南美洲及墨西哥汽车市场正迎来复苏与结构性变革的双重机遇。财通证券研报显示，2023年南美洲及墨西哥市场汽车总销量418.61万辆，同比增长7.16%；新能源汽车销量7.42万辆，同比增长126.97%，2016-2023年CAGR高达84.3%。然而新能源渗透率仅1.77%，远低于全球主要市场，电车替代油车前景广阔。巴西为最大市场（230.8万辆），墨西哥为第二大市场（136.1万辆），智利人均GDP最高（3.2万美元），哥伦比亚NEV渗透率领先（3.27%），四国各具特色，中国车企出海正当时。
市场总量复苏：418.61万辆，+7.16%
2023年南美洲的重点国家以及墨西哥汽车总销量418.61万辆，同比增长7.16%，主要系汽车需求逐步回暖。2015-2019年复合增速3.15%，2020-2022年受疫情影响持续低迷，2022年销量仅390.62万辆。2023年恢复增长反映区域经济复苏和汽车消费信心回升，但总量仍未恢复至疫情前趋势线。巴西贡献最大销量（230.8万辆），墨西哥次之（136.1万辆），两国合计占区域总销量的87.6%，是南美汽车市场的绝对核心。
新能源高速增长：7.42万辆，+126.97%
2023年南美洲及墨西哥新能源汽车销量7.42万辆，同比增长126.97%。2016-2023年新能源汽车销量复合增速高达84.3%，从不足千辆增长至7万余辆。渗透率从2016年的0.03%上升至2023年的1.77%。巴西为南美最大新能源市场（5.2万辆，占区域70%），墨西哥1.5万辆，哥伦比亚0.61万辆，智利0.09万辆。新能源汽车市场正处于从起步期向高速增长期过渡的关键阶段，增速强劲但基数较小。
四国对比：规模、增速与渗透率差异
四国市场各具特色：巴西为最大市场（230.8万辆，+9.7%，NEV渗透率2.25%），得益于中国车企进入和政策支持，新能源增速最快（+181.1%）；墨西哥靠近美国，受益于IRA和贸易协议（136.1万辆，+24.5%，NEV渗透率1.12%）；智利人均GDP最高（3.2万美元），但受经济放缓拖累销量下滑（33万辆，-26%，NEV渗透率0.28%）；哥伦比亚NEV渗透率领先（3.27%），逆势增长（NEV+41.9%）。四国新能源渗透率均低于3%，蓝海特征显著。
中国车企出海机遇
南美及墨西哥汽车市场的复苏与电动化转型为中国车企提供了重要出海机遇。巴西新能源汽车市场增速迅猛，中国车企已开始布局；墨西哥靠近美国市场，IRA补贴资格提升其战略价值；智利对中国汽车零关税政策（中智自贸协定）提供成本优势；哥伦比亚政策目标明确（2030年电动车60万辆）。建议关注零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车等出海龙头企业。
表：南美四国2023年汽车市场关键指标对比| 国家 | 汽车销量（万辆） | 同比 | 新能源销量（万辆） | 新能源同比 | NEV渗透率 | 人均GDP（万美元） |
|---|
| 巴西 | 230.8 | +9.7% | 5.20 | +181.1% | 2.25% | 2.0 |
| 墨西哥 | 136.1 | +24.5% | 1.50 | +81.0% | 1.12% | 2.1 |
| 智利 | 33.0 | -26.0% | 0.09 | -38.7% | 0.28% | 3.2 |
| 哥伦比亚 | 18.7 | -28.9% | 0.61 | +41.9% | 3.27% | 1.9 |
