方正证券2025年新材料行业策略报告指出，OLED材料国产替代正迎来渗透率提升与产能转移的双重共振。报告数据显示，2023年OLED终端材料中发光层国产化率不足6%，通用层约17%。2024年上半年中国面板企业在全球柔性AMOLED智能手机面板出货份额达61.4%，首次超过韩国。叠层OLED技术有望带动有机材料用量翻倍，笔记本电脑/平板OLED面板出货量预计2030年达9020万片。OLED材料国产替代空间广阔，本土企业迎来黄金发展期。
OLED终端材料国产化率极低
OLED有机材料是面板制造的核心，国产化率呈现“前高后低”格局。方正证券报告数据显示，前端材料（中间体/升华前）国内企业全球市占率已达58%，九目化学、西安瑞联、濮阳惠成等企业占据主导。但在终端材料环节，国内企业起步较晚，2023年通用层材料国产化率仅17%，发光层材料不足6%，被美国UDC、韩国LG化学、德国默克等海外巨头垄断。
终端材料技术壁垒极高。OLED终端材料需满足严格的专利要求和性能指标，面板厂商对供应商认证周期长。莱特光电已实现Red Prime、Green Host材料国产替代并量产供应，奥来德Green Prime、Red Prime及Blue Prime均完成产线导入，万润股份子公司三月科技已有多个自主知识产权成品材料通过验证。国内企业正从点到面突破，逐步进入核心供应链。
专利是OLED终端材料竞争的关键壁垒。手机、平板等终端厂商重视专利保护，面板厂商对材料有严格专利要求。莱特光电截至2024年6月累计申请专利883项、授权346项，覆盖中国、美国、日本、韩国及欧洲。奥来德累计申请发明专利842件、授权361件。专利积累是国产材料替代的前提条件。
面板产能东移，国产供应体系建立
全球OLED面板产业重心加速向中国转移。方正证券报告数据显示，2023年我国OLED产能达27平方千米，同比增长23.85%，预计2024年达30.9平方千米。2024年上半年全球柔性AMOLED智能手机面板出货中，京东方、TCL华星、天马、维信诺合计份额达61.4%，首次超过韩国。
面板产能转移带动上游材料国产化。国内面板厂商京东方、华星光电、深天马、维信诺、和辉光电均已布局6代OLED产线并量产。随着国内面板厂对供应链自主可控诉求增强，国产OLED有机材料验证导入加速。莱特光电已进入京东方、华星光电、和辉、天马、信利等供应链；奥来德向维信诺、和辉光电、TCL华星、京东方、天马供应。
中大尺寸OLED渗透率快速提升。方正证券报告援引Omdia数据，2023年笔记本电脑和平板电脑AMOLED面板出货量675万片，预计2030年达9020万片，CAGR约45%。车用OLED面板2023年105万片，预计2030年达1288万片，CAGR约43%。京东方、三星加速布局8.6代线，主攻中尺寸IT产品，高世代线将降低OLED面板价格，加速中大尺寸渗透。
表1：OLED材料国产化现状与趋势| 环节 | 国产化率 | 主要参与者 | 趋势 |
|---|
| 前端材料（中间体/升华前） | 58% | 九目化学、西安瑞联、濮阳惠城 | 已主导全球 |
| 通用层终端材料 | 约17% | 莱特光电、奥来德、三月科技 | 快速提升 |
| 发光层终端材料 | 不足6% | 莱特光电、奥来德 | 从点突破 |
叠层技术带动有机材料用量倍增
叠层OLED技术解决中大尺寸应用痛点。方正证券报告指出，叠层OLED通过电荷产生层将多个发光单元串联，功耗降低超30%、亮度提升两倍以上、器件寿命延长四倍以上。苹果iPad Pro和荣耀Magic6 RSR已搭载双层OLED，华为发布全球首款柔性OLED平板MatePad Pro。
双层OLED有机材料用量较普通OLED增加约一倍。随着苹果、华为等头部厂商引领，叠层技术在中大尺寸应用推广将显著拉动有机终端材料需求。叠层方案对发光材料、通用材料的品质和用量均提出更高要求，技术壁垒和价值量同步提升。
国内OLED材料企业积极布局。莱特光电新产品Red Host材料、Green Prime材料及蓝光材料在客户端验证进展良好。奥来德积极布局PSPI材料（OLED显示用光刻胶），已实现量产出货，2024H1营收1100.5万元。万润股份三月科技PSPI成品材料已在下游面板厂实现供应。方正证券报告建议关注莱特光电、奥来德、万润股份、瑞联新材、彤程新材等核心标的。
