欧洲光伏市场传来关键价格信号。据PV Magazine报道，欧洲光伏产品销售平台Search4Solar本周收到10家制造商最新报价，组件价格出现数月来首次上涨，部分涨幅超20%。目前户用和商业项目的TOPCon组件价格约为0.10欧元/W，全黑太阳能电池板价格已达0.12欧元/W。国金证券研究报告指出，在欧洲库存下降至合理水平、成本上升及出口退税率下调影响的共同驱动下，节后组件价格上涨趋势明确。
欧洲组件价格出现关键拐点
Search4Solar平台数据显示，本周仍有几家供应商组件价格为0.08欧元/W，但2月1日起价格将上涨15%，主要因制造商不愿以低于成本的价格生产。Search4Solar作为欧洲光伏电池、组件及逆变器交易平台，其报价与组件企业实际成交价虽有一定偏差，但据与组件企业沟通，部分企业报价确已开始试探性上涨。欧洲市场正从"抛货去库存"阶段转向"价格修复"阶段。
库存消化至合理水平，供需关系改善
欧洲市场前期积压的组件库存经过数季度消化已下降至合理水平。12月向欧洲十国组件出口4.6GW，同比增长14%、环比增长46%，一方面由于11月基数较低，另一方面国内供应链酝酿涨价、欧洲地区提前拉货补库。逆变器对EU27+英国出口15.7亿元，同环比+12%/+35%，进一步佐证欧洲需求回暖。库存正常化后，欧洲市场将从"去库"转为"补库"，对组件价格形成正向支撑。
成本上升+出口退税下调驱动涨价
组件企业涨价诉求强烈，原因在于当前几乎全产业链仍处于亏损状态。成本端工业硅、EVA等原材料价格近期有所上涨，叠加2024年12月1日起光伏产品出口退税率从13%下调至9%，企业出口成本进一步上升。在成本上升与传导出口退税率下调影响的共同驱动下，组件企业有强烈的提价意愿以修复盈利能力。欧洲作为中国组件最大的出口市场之一，将成为价格修复的率先受益区域。
节后产业链量价开门红可期
欧洲组件涨价是光伏产业链积极信号的集中体现。节后随需求复苏、下游备货，光伏玻璃有望持续去库、带动价格及盈利修复。硅料端企业自律减产、行业供应量处于低位，年后价格有望持续缓慢抬升。Search4Solar预计春节后价格将进一步上涨。光伏产业链"通缩"过程已明确结束，从组件到硅料的价格传导机制有望逐步激活，电池片、光伏玻璃等供需格局较好的环节将具备较强的盈利修复动力。
欧洲光伏组件价格变化与库存周期| 指标 | 当前状态 | 变化趋势 |
|---|
| TOPCon组件价格 | 约0.10欧元/W | 数月来首次上涨，部分涨幅超20% |
| 全黑组件价格 | 0.12欧元/W | 溢价明显 |
| 欧洲库存水平 | 下降至合理水平 | 从去库转向补库 |
| 节后价格预期 | 预计继续上涨 | 2月1日起涨幅15% |
