全球光伏需求正从“中国主导”走向“多点开花”。甬兴证券2025年度策略报告显示，根据PV Infolink预测，2025年全球光伏需求预计达492-568GW，同比增长5-7%。传统主要市场增速放缓，中东、东南亚在利好政策驱动下需求快速提升。印度2025年预计25-35GW（+25-40%），巴基斯坦2024年前10月从中国进口14.85GW组件，中东前10月25.12GW。新兴市场崛起正为全球光伏注入新的增长动能。
全球需求：2025年492-568GW，增长5-7%
PV Infolink预测2024年全球光伏市场需求469-533GW，2025年预计492-568GW，同比增长5-7%。分国家：2025年中国245-265GW（+2-5%）、欧洲85-93GW（+10%）、美国38-44GW（+5%）、印度25-35GW（+25-40%）。印度增速最快，欧洲需求恢复增长，中美稳中有升。2024年1-10月中国累计出口约204.11GW组件，同比+17%，出口量增长验证海外需求韧性。
中国：2025年245-265GW，分布式仍为主力
2024年1-11月国内光伏新增装机206.3GW（+25.88%），2024Q3分布式32.34GW vs 集中式26.06GW，分布式占比持续高于集中式。2025年预计245-265GW，增长主要来自分布式光伏和大型风光基地项目推进。政策端，《能源重点领域大规模设备更新实施方案》推进老旧光伏电站设备更新，《可再生能源替代行动指导意见》推动新建厂房/公共建筑“应装尽装”光伏系统。
印度：ALMM落地后的“电池替代组件”逻辑
印度ALMM组件列表于2024年4月重新实施，政府项目须使用本土组件，政策节点前囤货潮带动组件进口。2024年前三季印度进口约16.5GW组件（仅Q1就达11GW）。组件列表实施后，印度仅剩少部分项目可使用外国组件。但电池进口再创新高——前三季度共进口电池29.5GW，远超2023年全年18.1GW。若ALMM电池清单2026年实施，电池进口需求或将大幅缩减。2025年印度市场预计25-35GW（+25-40%）。
新兴市场：巴基斯坦+中东快速崛起
巴基斯坦：2024年起拉货量显著上升，前10月从中国进口约14.85GW组件，电费高涨+净计量制度完善驱动光伏需求。中东：前10月中国出口至中东累计约25.12GW组件，沙特为首（14.4GW），受当地政策驱动需求快速增长。2025年中东、东南亚在利好政策驱动下需求有望持续提升，成为全球光伏市场重要增量来源。
表：2024-2025年全球主要国家光伏装机预测（GW）| 国家/地区 | 2024E | 2025E | 增速 |
|---|
| 中国 | 240-260 | 245-265 | +2-5% |
| 欧洲 | 77-85 | 85-93 | +10% |
| 美国 | 38-42 | 38-44 | +5% |
| 印度 | 20-25 | 25-35 | +25-40% |
| 全球合计 | 469-533 | 492-568 | +5-7% |
