国盛证券2025年2月发布的煤炭行业深度报告对2024年全球煤炭产量进行了系统复盘。据IEA数据，2024年全球煤炭产量预计约90.68亿吨，同比增长0.8%，增速与煤炭需求放缓一致。中国以47.6亿吨占全球52.5%，印度产量10.84亿吨（+7.2%）、印尼8.36亿吨（+7.8%）成为主要增长引擎，而美国（-11.9%）、俄罗斯（-1.4%）、澳大利亚（-0.6%）产量均出现下滑。全球煤炭产量已触及阶段性天花板，中长期增产空间有限。
全球煤炭产量90.68亿吨微增，产量增速与需求放缓同步收敛
根据IEA数据，2023年全球煤炭产量增至90.96亿吨（+3.1%），2024年预计产量约90.68亿吨（+0.8%），增速从3.1%大幅收窄至0.8%，产量增速与煤炭需求放缓同步收敛。全球煤炭产量在2015-2016年短期下滑后，2021年随能源危机大幅反弹，2022-2023年维持高位，2024年进入“天花板”阶段。从结构看，中国煤炭产量位居全球第一，占据半壁江山；印度、印尼紧随其后，增速高于中国；美国、澳大利亚、俄罗斯等传统产煤国面临产量下滑。全球煤炭产量增量主要由中国、印度、印尼三国贡献，其他主要产煤国多为减产。
中国47.6亿吨占全球52.5%，但增速放缓至1.3%
2024年中国原煤产量47.6亿吨，同比增长1.3%，占全球产量约52.5%。中国煤炭产量增速从2023年的约3%放缓至1.3%，主要受安全生产监管趋严、部分矿区资源枯竭等因素影响。中国作为全球最大的煤炭生产国和消费国，产量变化对全球煤炭市场影响重大。2024年中国煤炭需求增长约1.1%（+5600万吨），是拉动全球需求的重要力量。中国煤炭产量虽继续增长，但增速放缓且中长期受“双碳”目标和资源约束，增产空间有限。
印度10.84亿吨（+7.2%）成为全球需求新引擎，印尼8.36亿吨（+7.8%）出口大国地位强化
印度2024年煤炭产量10.84亿吨（+7.2%），占全球约12%，CAGR2013-2024达5.4%，是全球产量增速最快的国家之一。其中，国有印度煤炭公司（CIL）产量7.85亿吨（+3.8%），自用煤矿1.87亿吨（+30.4%）。印度政府目标到2030年自营和商业煤炭产区产量达3.8亿吨。IEA预计至2027年印度煤炭产量增加1.7亿吨至12.7亿吨，但仍小于印度2027财年14亿吨的目标，铁路基建瓶颈是主要制约。印尼2024年煤炭产量8.36亿吨（+7.8%），已连续第四年大幅增长，但IEA预计2027年印尼产量将减少7500万吨至7.3亿吨，产量增长或已现瓶颈。
美国-11.9%、俄罗斯-1.4%、澳大利亚-0.6%，传统产煤国产量承压
2024年1-11月美国原煤产量4.25亿吨（-11.9%），受清洁能源转型和煤炭需求下滑影响明显。俄罗斯原煤产量3.86亿吨（-1.4%），铁路基础设施瓶颈和西方制裁双重压制。2024年前三季度澳大利亚原煤产量4.01亿吨（-0.6%），产量基本平稳，但远期计划关闭24座矿山（2027-2029年），预计2027年开始产量下滑。传统产煤大国的产量收缩趋势与新兴经济体（中国、印度、印尼）的产量扩张形成鲜明对比，全球煤炭产量已近天花板。
2024年全球主要煤炭生产国产量及增速| 国家 | 2024年产量（亿吨） | 同比增速 | 全球占比 |
|---|
| 中国 | 47.60 | +1.3% | 52.5% |
| 印度 | 10.84 | +7.2% | 12.0% |
| 印度尼西亚 | 8.36 | +7.8% | 9.2% |
| 美国 | 4.25 | -11.9% | 4.3% |
| 澳大利亚 | 4.01 | -0.6% | 3.3% |
| 俄罗斯 | 3.86 | -1.4% | 3.9% |
