2024年12月全社会用电量数据揭示了工业稳增长与暖冬效应的双重特征。国金证券研究报告显示，12月全社会用电量8835.2亿千瓦时，同比增长3.2%。第二产业新增贡献率高达68.1%，较上年同期提升13.3个百分点，成为用电增长的核心支柱。暖冬天气使居民用电新增贡献率降至仅1.1%。规上工业企业盈利改善、“两新两重”政策落地及抢出口行为共同推动二产用电量增长，制造业回暖信号明确。
总量增长3.2%，二产用电占比65.1%
2024年12月全社会用电量8835.2亿千瓦时，同比增长3.2%，三大产业均实现同比正增长。从用电结构看，第二产业用电占比65.1%为全年高位，是第一产业（1.3%）、第三产业（18.7%）和居民生活用电（15.0%）之和的两倍以上。
12月进入传统用电旺季，但暖冬天气致使居民部门用电需求增量贡献率环比回落至1.1%，同比回落5.7个百分点。第二产业成为用电需求增长的重要支柱。这一结构性变化反映了工业生产在年末的强劲表现——规上工业企业盈利改善，“两新两重”等刺激政策落地以及抢出口行为共同推动二产用电量增长。
从新增贡献率看，12月第二产业新增贡献率达68.1%，较上年同期上涨13.3个百分点；第三产业新增贡献率27.8%；第一产业新增贡献率3.0%。第二产业对全社会用电增长的拉动作用在年末显著增强，与工业生产的季节性冲刺和出口抢跑行为密切相关。
2024年12月全社会用电结构| 部门 | 用电占比 | 新增贡献率 | 同比变化 |
|---|
| 第一产业 | 1.3% | 3.0% | — |
| 第二产业 | 65.1% | 68.1% | +13.3pct |
| 第三产业 | 18.7% | 27.8% | — |
| 居民生活 | 15.0% | 1.1% | -5.7pct |
第二产业支撑增长：政策落地+抢出口双驱动
第二产业用电的强劲表现背后是多重要素的共振。政策端，“两新两重”（新基建、新型城镇化，重大工程、重大项目）等刺激政策持续落地，拉动基建和制造业投资相关的电力需求。企业端，规上工业企业盈利改善提升了生产积极性，产能利用率维持高位。出口端，特朗普潜在关税威胁下的抢出口行为推动制造业年末赶工，12月出口交货值同比增速回升直接反映在用电数据上。
12月高耗能行业用电增幅环比扩大1.1个百分点，四大高耗能行业新增贡献率9.2%，环比增长8.2个百分点。政府年底推进大型基建项目建设和企业年末为应对春节前后生产停滞或2025年预期需求提前备货，拉升短期用电需求。非高耗能行业用电量同比增长4.6%，增速环比上涨0.9个百分点，高技术制造业和装备制造业的用电增长更为稳健。
第三产业：数字化转型驱动持续增长
第三产业12月用电同比增长稳定，新增贡献率27.8%。经济活动恢复常态及数字化转型驱动三产用电量持续增长。服务业继续发挥就业容量较大的特点成为就业蓄水池，批发零售、住宿餐饮等传统服务业用电增速高于行业均值。
互联网数据和计算服务、充换电服务等新兴服务业用电高增，新兴行业驱动经济高质量发展。批发和零售业用电同比增速最高达8.2%，已连续一年位列消费板块子行业增速第一，线下消费持续修复叠加电动车渗透率提升驱动的充换电服务业用电增长是主因。TMT板块用电增速12.6%维持双位数高增长，AI产业链发展带动网络信息和软件服务相关领域用电持续高增。
暖冬效应：居民用电新增贡献率降至1.1%
12月居民生活用电新增贡献率仅1.1%，同比回落5.7个百分点，是全年较低水平。暖冬天气是主要原因——全国大部分地区气温较常年同期偏高，采暖用电需求显著低于正常年份。
从区域看，低温影响边际增强支撑中西部地区用电需求同比高增，但全国整体暖冬格局下居民用电对总量的拉动极为有限。12月用电总量增长完全依赖二产和三产的拉动，居民用电几乎未贡献增量。
2025年展望：若2025年冬季气温回归正常水平，居民用电的季节性弹性有望恢复。但更值得关注的是二产用电的持续性和三产的结构性升级——政策力度、出口形势和AI产业扩张将共同决定2025年用电增速的斜率。
