国元证券在报告中系统梳理了智能家居核心产业链的竞争格局。当物联网与人工智能的底层技术革新与消费场景交织，一条垂直整合产业链正重新定义居住边界。核心产业链玩家可划分为四大阵营——全生态链企业、单品硬件企业、传统家电企业、互联网企业，各阵营路径分化、同台竞争，生态融合与平台化发展成主流趋势。
智能家居产业链从上游芯片到下游渠道的全景架构
智能家居产业链涉及多个环节。上游为基础支撑层，涵盖芯片/传感器等元器件、通信中间件及物联网等硬件和技术支撑——智能芯片和5G通信模块如同“神经元”，让设备具备感知与交互能力。中游为核心层，聚焦产品与服务中枢，包括六大终端产品品类（智能家电、智能光感、智能娱乐、智能安防、智能连接控制、智能能源控制）、全屋智能系统及云计算等数字化能力，将零散智能单品编织成主动服务的体验网络。
下游为渠道分发与终端触达，分为专业集成（地产/家装B端）与零售端（电商/卖场C端），最终连接终端家庭用户。全屋智能在前装市场（精装修配置）和后装市场（存量房改造）均有广阔空间。根据奥维云网数据，2024年中国房地产精装修市场智能家居系统配套项目393个，同比上升13.3%，配置率为29.6%，同比上升9.2个百分点。
四大阵营对比——路径分化与核心能力差异
第一阵营为全生态链企业（小米、华为、萤石），平台+硬件双轮驱动，产品覆盖家居全场景，主打自有生态闭环。优势在于生态整合度高、用户粘性强。小米IoT平台已连接设备超9亿，米家月活破1亿；华为鸿蒙智联已有超2500家合作伙伴。
第二阵营为单品硬件企业（科沃斯、石头科技、极米），专注特定垂直领域，以技术驱动型爆品打开市场。优势在于单品性能领先、灵活性高、适配多平台。科沃斯品牌扫地机器人线上份额37.6%，石头科技23.89%。
第三阵营为传统家电企业（美的、格力、海尔），利用品牌影响力和渠道资源将传统家电智能化升级。优势是制造基础雄厚、线下渠道完善。海尔智家连续16年蝉联全球大家电零售量第一。
第四阵营为互联网企业（阿里、京东、腾讯），以平台生态构建为核心，整合第三方硬件品牌。优势在于用户数据洞察和规模化协同。
平台生态竞争——国内平台占据主导，互联互通成核心战场
国内智能家居平台在我国市场占据主导地位。海外平台（亚马逊Alexa、苹果HomeKit、谷歌Google Assistant）虽具技术优势，但受政策合规、市场偏好、本地化能力等因素影响，在国内发展受限。国内平台凭借生态整合能力、政策合规性及价格优势占据市场主导。
Matter协议的推出标志着行业首次系统性制定跨平台互操作标准。2019年亚马逊、苹果、谷歌、三星等联合成立CHIP联盟，后将项目更名为Matter。2022年CSA发布Matter标准协议1.0版本，实现Zigbee、Thread、蓝牙和Wi-Fi等不同组件的整合。设备企业全面支持多平台，生态融合（跨品牌兼容、云服务互通、协议兼容等）成为主流趋势。
AI大模型重塑智能家居，主动智能成差异化竞争关键
2022年生成式AI的突破性发展为智能家居带来质变。AI大模型通过深度学习用户行为模式，使设备可自主制定个性化场景策略，推动智能家居从“被动响应”进入“主动智能”新阶段。小米围绕AI大模型技术重构全面智能化体验——基于物模型统一语义空间、多模态感知融合、全新超级小爱提升语音指令理解。
华为鸿蒙智家通过“1+2+N”架构实现从单品智能到全屋一体化跨越。海尔三翼鸟引入行业先进大模型工具提升语音交互和场景数据驱动能力。美的发布家居领域首个大模型，升级高端全屋智能解决方案。AI能力正从辅助功能升级为核心竞争力，决定各阵营在未来竞争中的位置。
表：智能家居核心产业链四大阵营对比| 阵营 | 代表公司 | 核心模式 | 核心优势 | 代表数据 |
|---|
| 全生态链企业 | 小米、华为、萤石 | 平台+硬件双轮驱动 | 生态整合度高、用户粘性强 | 小米IoT连接设备超9亿 |
| 单品硬件企业 | 科沃斯、石头科技、极米 | 技术驱动型爆品 | 单品性能领先、适配多平台 | 科沃斯线上份额37.6% |
| 传统家电企业 | 美的、格力、海尔 | 传统家电智能化升级 | 制造基础雄厚、线下渠道完善 | 海尔连续16年全球第一 |
| 互联网企业 | 阿里、京东、腾讯 | 平台生态构建 | 用户数据洞察、规模化协同 | 天猫精灵连接设备超5亿 |
