人工智能正在成为驱动企业盈利增长和市场表现的核心引擎——分析师预计美国科技股2026年盈利增长率将达56%，标普500指数达25%。汇丰私人银行这份投资展望将AI定义为“不容忽视的长期投资主题”，并指出投资机遇正由科技板块扩展至工业、材料及公用事业——这些行业将受益于新数据中心及电网的建设。政策支持（美国的税务优惠、中国互联网行业监管环境改善）也成为AI投资的重要催化剂。在经历年初的抛售潮后，科技股估值已回复至合理水平。AI不仅改变了企业的营运和竞争模式，更正在重塑整个投资版图。
人工智能——三大投资引擎之首
强劲的资本开支趋势与生产力提升
人工智能将继续受到强劲的资本开支趋势及生产力提升所带动，推高不同行业及市场的盈利预期。分析师预计美国科技股于2026年的盈利增长率将达56%，而标普500指数则达25%。人工智能带来的生产力提升正在各行各业蔓延；政策支持也成为另一催化剂，这包括美国的税务优惠，以及中国互联网行业监管环境的改善。
汇丰看好半导体、数据中心，以及各行业中创新人工智能的应用者。人工智能不断改变企业的营运和竞争模式，使其成为不容忽视的长期投资主题。
投资机遇从科技板块向全行业扩展
人工智能生态系统中的广泛投资机遇，支持偏好各地区的科技和通讯行业。投资机遇正由科技板块扩展至工业、材料及公用事业，这些行业将受益于新数据中心及电网的建设；金融业则受益于强劲的资本市场活动。
具体而言，看好环球、美国及欧洲的工业及公用事业领域，它们均是人工智能的主要受益者。科技股在经历年初的抛售潮后，估值与其他行业相比已回复至合理的水平。
AI投资的三个层次
第一层——AI基础设施与硬件
AI基础设施层面包括半导体、数据中心及相关硬件。韩国和台湾的领先硬件企业在高效能半导体需求上升下表现出色。随着人工智能及云端技术迅速普及，预计到2030年，亚太区的数据中心容量约占全球40%。
第二层——AI应用与赋能行业
AI应用层面覆盖各行业中创新人工智能的应用者。人工智能带来的生产力提升正在各行各业蔓延，从制造业到服务业均有受益。投资机遇正由科技板块扩展至工业、材料及公用事业。
第三层——AI驱动的间接受益行业
AI驱动的间接受益行业包括电网建设（电力需求激增）、资本市场活动（金融业）等。这些行业虽不直接生产AI技术，但受益于AI带来的基础设施投资和经济增长。
AI投资的市场前景
盈利增长推动市场进一步上扬
汇丰认为盈利增长应有助于推动环球股市进一步上扬，而当前的水平不会构成阻碍。在经历年初的抛售潮后，科技股的估值与其他行业相比已回复至合理的水平。分析师预计美国科技股于今年的盈利增长率将达56%，而标普500指数则达25%。
AI作为长期结构性主题
汇丰将AI定位为“不容忽视的长期投资主题”。这三大支柱（人工智能、能源、国防）拥有一个共同点，就是它们都需要庞大的资金及政府支持，这有助创造新的就业机会、推动公开及私募市场的资本活动，以及缓解市场对自动化导致就业减少的忧虑。
