海通国际2024年12月发布的日本消费行业月报指出，11月日本零售业在“黑色星期五”和年末感谢祭等折扣活动推动下表现强劲。报告数据显示，PPIH（唐吉诃德母公司）同店销售收入同比增长8.0%，优衣库日本同店+12.2%，萨莉亚+23.0%领跑餐饮板块。餐饮同店收入连续第36个月实现同比正增长，与疫情之前相比已连续14个月实现双位数增长。服装零售商受益于低温天气刺激冬装需求，各大品牌收获不同程度增长。海通国际报告认为，性价比消费趋势与入境游需求共同支撑日本零售增长。
必需品零售——折扣店领跑，药妆稳健
折扣店业态表现突出。海通国际报告数据显示，11月PPIH（泛太平洋国际控股，唐吉诃德母公司）本土同店销售收入同比增长8.0%，客流量+2.5%，客单价+5.4%。折扣店和UNY业务的销售额与客流量均同比增长。随着冬季来临，季节性产品需求转旺，服装、床上用品、季节性食品配料等多品类均显著增长。PPIH作为日本折扣店龙头，凭借高性价比定位持续吸引消费者。
便利店和综合超市增长温和。海通国际报告数据显示，711日本便利店11月同店销售收入同比增长0.3%，客流量+0.5%，客单价-0.2%。永旺零售11月同店销售收入同比增长4.6%，集团主打性价比迎合消费者的节约趋势，推出“AEON黑色星期五特卖会”作为年末购物季开场，特卖会有2000多件折扣商品和多种优惠。通过提高自有品牌“TOPVALU”物流效率、批量采购等措施，2024财年降价商品达115种。
药妆店保持稳健增长。海通国际报告数据显示，10月日本药品与洗浴用品零售销售额约14990亿日元，同比上升2.0%。Matsukiyo Cocokara（松本清母公司）11月同店销售收入同比+3.0%，客流量+1.0%，客单价+2.0%。Welcia（永旺旗下药妆连锁）11月同店销售收入同比+2.9%，客流量+1.5%，客单价+1.4%。药妆店凭借药品、日用品、美妆的多品类组合，持续受益于消费者的一站式购物需求。
服装零售——冬装需求驱动高增长
气温下降显著提振冬装销售。海通国际报告数据显示，11月服装零售商同店销售额同比大幅增长，原因是气温较低促进了冬季产品的销售。ABC-MART（鞋履零售商）同店销售收入同比增长14.7%，优衣库日本直营门店（含线上）同店销售收入同比增长12.2%，岛村服饰同店+4.7%，Workman同店+1.9%。
从家庭支出数据看，10月两人及以上家庭服装平均支出约9314日元，同比-11.6%，服装CPI同比+2.9%。虽然10月支出数据偏弱，但11月零售端的强劲增长表明天气转冷后消费需求集中释放。大衣、毛衣等冬季商品的需求量显著增加。
优衣库表现尤为突出。海通国际报告分析，优衣库11月同店+12.2%反映了国际品牌在日本本土市场的强劲表现。迅销集团国际业务高速增长，本土销售同样表现优异。冬季产品线的成功以及HEATTECH等保暖产品的畅销是主要驱动力。ABC-MART的14.7%增长则反映了鞋履品类受益于冬季出行需求增加。
餐饮与百货——入境游与折扣季双轮驱动
餐饮行业持续高景气。海通国际报告数据显示，11月萨莉亚同店收入同比增长23.0%，Skylark+13.6%，Toridoll（丸龟制面母公司）+13.3%，麦当劳+11.6%，食其家+9.2%，Food & Life（寿司郎母公司）+8.0%。餐饮同店收入连续第36个月实现同比正增长，与疫情之前相比，已连续14个月实现双位数增长。餐饮CPI同比+3.4%，反映了成本推动型的价格上涨和需求旺盛的共同作用。
百货商店受益于入境游和冬季需求。海通国际报告数据显示，11月丸井收入同比增长8.5%，三越伊势丹+6.8%，高岛屋+4.9%。奢侈品牌和设计师品牌的手提包、珠宝和化妆品销售良好。随着11月份天气转冷，女式和男式大衣、毛衣和其他冬季商品的需求量有所增加。免税销售额环比超过因中国国庆节影响而推高的10月份，也超过去年同期，人们对高附加值产品的兴趣依然浓厚。
专卖店表现分化中龙头突出。海通国际报告数据显示，11月良品计划（无印良品母公司）同店销售同比增长19.2%，Nitori（宜得利）同店+11.2%。电视广告、气温下降和NITORI 57周年促销推动厨房、客厅家具和家用电器以及睡眠用品销售强劲。良品计划的强劲增长反映了消费者对简约生活方式品牌的偏好持续。
