多重政策助力下，银行业资产质量指标维持向好趋势，但结构分化日益显著。中诚信国际银行业展望报告指出，2024年9月末商业银行不良贷款率1.56%，拨备覆盖率209.48%。大型银行和股份制银行指标处于较好水平，城市商业银行不良率升至1.82%，农村金融机构不良率3.04%。本文基于中诚信国际报告，深度解析商业银行资产质量的结构性分化与风险挑战。
整体不良率1.56%，拨备覆盖率209.48%
2024年9月末，商业银行不良贷款余额升至3.38万亿元，同比增速回落至4.72%；不良贷款率1.56%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率209.48%，较上年末上升4.34个百分点。得益于国家针对房地产、城投等多个重点领域陆续推出的风险缓释措施以及商业银行逐步加大的不良贷款处置力度，银行业不良贷款增速有所回落。
分银行类型看，大型商业银行及股份制商业银行凭借其多元化的业务模式、相对优良的客户质量以及较高的风险管理和不良化解能力，不良率、拨备覆盖率等指标均处于行业较好水平。城市商业银行经营区域和信贷结构较为集中，在区域经济波动、房地产行业风险暴露、部分地方政府隐债压力显现等多重因素压力之下，不良贷款增量较大，不良贷款率升至1.82%。农村金融机构客户资质更加下沉、风险管理水平有限，整体资产质量指标处于行业较弱水平，但2024年受益于拨备增长和机构合并重组化险，不良率降至3.04%、拨备覆盖率升至148.77%。
个人贷款不良率普遍上升，31家上市银行个贷不良率上行
截至2024年6月末，公布个人贷款不良率的35家上市银行中，31家上市银行个贷不良率较上年末上升，其中23家上市银行个贷不良率已高于全行整体水平。受居民收入预期不稳等因素影响，个人消费贷款及信用卡逾期情况持续增加。
虽然存量按揭贷款利率下调以及对经营贷、消费贷还房贷行为的限制一定程度上缓解了居民偿债压力以及贷款异常使用风险，但考虑到小微及个人客群较弱的抗风险能力，个贷风险防控依然成为商业银行资产质量管理的重要环节。
房地产与城投风险缓释但仍需关注
商业银行房地产信贷敞口依然处于较高水平。2024年一系列房地产政策的出台为缓解房企债务压力、满足其合理融资需求并优化融资结构提供了一定支持。有关部门支持房地产市场平稳健康发展的政策有效帮助商业银行控制房地产相关风险，推动房地产不良率整体下行但仍处于较高水平。
城投平台贷款在银行信贷中，尤其是部分区域性城市商业银行中也占有相当比重。目前“一揽子化债”工作持续推进有利于城投平台风险的缓释与化解，但仍需关注弱资质区域城投平台风险暴露压力。政府债务化解相关政策将带来相对优质的资产投放机会，但并未从根本上消除地方政府债务风险，未来区域经济复苏才是银行资产质量指标修复的关键。
资产质量展望——中小银行分化态势加剧
在目前宏观经济复苏不及预期、区域发展不平衡不充分的背景下，各类潜在风险仍对银行业造成持续的资产质量下行压力。大型商业银行及股份制商业银行能够凭借其广泛的网点布局分散区域集中度风险，其较为多元化的风险处置措施也有利于不良贷款的化解处置。而经营区域较为集中、以抵押物处置为主要不良化解手段的中小银行资产质量分化态势将更加明显。
股份制商业银行及城市商业银行投资资产构成中，企业债及非标投资占比仍处于相对较高水平，部分银行房地产、城投等相关行业风险敞口较大。中小银行受限于经营区域以及自身业务定位，其持仓债券及非标投资中房地产业及城投资产区域集中度相对较高，投资资产质量管控也将面临更大挑战。
分机构类型不良贷款率和拨备覆盖率| 机构类型 | 不良贷款率 | 拨备覆盖率 | 趋势 |
|---|
| 大型商业银行 | 约1.20% | 约250%+ | 行业较好水平 |
| 股份制商业银行 | 约1.25% | 约215%+ | 行业较好水平 |
| 城市商业银行 | 1.82% | 188.95% | 不良上升、拨备下降 |
| 农村金融机构 | 3.04% | 148.77% | 改善但仍较弱 |
| 银行业整体 | 1.56% | 209.48% | 保持稳定 |
