在中国人口老龄化日益加深的背景下，与急重症患者救治相关的生命支持医疗设备需求持续增长。西南证券研报指出，2024年生命支持设备市场规模约146亿元，血液净化设备、监护仪、呼吸机、麻醉机四类合计占比超75%。国产化率约65%，迈瑞医疗以27.4%市占率领先。ICU床位扩容、医疗新基建、以旧换新政策等多重因素驱动行业中长期增长。
百亿级市场——规模结构与增长驱动
生命支持设备用于长时间维持患者生命指征，主要包括器官支持类（呼吸机、麻醉机、血液透析设备、ECMO）、监护类（监护仪、心电图机）、急救类（除颤仪、心肺复苏设备）等。2019-2022年复合增速较快的是体外除颤（+68.2%）、心肺复苏（+45.7%）、心电图机（+15.9%）及ECMO设备（+14.1%）。
2024年市场规模约146亿元（同比-31%），下滑主要受医疗反腐、设备以旧换新项目落地延迟及医院财政开支紧张影响。分产品看，血液净化设备占比23.4%、监护仪19.5%、呼吸机17%、麻醉机15.5%，前四合计超75%。2024年11月起招投标数据开始加速，预计2025年需求将逐步恢复。
竞争格局——国产化率65%与龙头集中
2024年行业国产化率约65%。国产化率>85%的产品包括婴儿辐射保暖台（96.5%）、体外除颤设备（94.5%）、心肺复苏设备（94.5%）、监护仪（85.6%）；国产化率40-85%的产品包括呼吸机（63.9%）、麻醉机（57.1%）、心电图机（69.2%）、血液透析设备（45.3%）；低国产化率产品为ECMO（29.1%）。
竞争格局方面，迈瑞以27.4%市占率领先，科曼（6.8%）、威高（3.9%）、山外山（3.3%）、理邦仪器（1.8%）紧随其后。2020-2024年科曼市占率提升3.8pp、威高提升2pp。细分赛道中，迈瑞在监护仪（56.2%）、AED（64.9%）、麻醉机（43.7%）等领域处于绝对领先地位。
ICU扩容驱动设备需求升级
2023年初疫情放开后ICU床位快速增加，全国重症医学床位总数达21.6万张，按14.1亿人口计算已达到25年政策目标15张/10万人。按照《重症床位扩容改造操作指南》中综合ICU设备配置标准，每10张ICU床位需配备床旁监护仪10台、有创/无创呼吸机各2台、输液泵10只、注射器泵20只、ECMO 1套（三甲医院）等。
中国每10万人口重症床位数与欧美仍存在差距——德国29.3张、法国27.8张、美国21.2张。老龄化程度加重带来的相关疾病发病率提升、医疗新基建项目、分级诊疗需求扩容、以旧换新刺激政策均利多长期生命支持设备需求。
出海、AIGC与ECMO国产化三重动能
出海方面，2024年医疗设备出口963亿元（-6.6%），下滑速率趋缓。呼吸机出口69.7亿元（-2.4%）、麻醉机15.1亿元（+2%）、血液透析6亿元（+18.7%）。监护仪、呼吸机、麻醉机、心电图机趋于稳态，透析设备增长强劲。
AIGC方面，2024年12月迈瑞发布全球首个临床落地的重症医疗大模型“启元重症大模型”，5秒内整合患者病情信息，1分钟生成病历文档，AI赋能全链条精准监测病人病情。
ECMO国产化方面，2024年国产化率29.1%（+20.2pp），汉诺医疗市占率12.1%（+9.8pp）。国产设备厂商实现从0到1的突破，逐步实现核心组件及整机技术国产化，一次性耗材价格下降，耗材端国产化率预计将显著提升。
表：生命支持设备主要品类市场规模与国产化率（2024年）| 品类 | 中标金额占比 | 国产化率 | 主要国产品牌 |
|---|
| 血液/腹膜透析设备 | 23.4% | 45.3% | 威高、山外山 |
| 监护仪 | 19.5% | 85.6% | 迈瑞、科曼、理邦 |
| 呼吸机（医用） | 17.0% | 63.9% | 迈瑞、科曼、谊安 |
| 麻醉机 | 15.5% | 57.1% | 迈瑞、科曼 |
| 体外除颤设备 | 7.6% | 94.5% | 迈瑞、科曼、安保医疗 |
| 心电图机 | 8.6% | 69.2% | 理邦、纳龙科技、锦江电子 |
| ECMO整机 | 5.5% | 29.1% | 汉诺医疗、赛腾医疗 |
