开源证券发布2025年2月阿里系电商数据，食品饮料各品类表现分化。粮油速食线上销售额20.2亿元，同比增11.4%，烘焙原料+40%领跑；乳制品7.7亿元，同比增10.8%，低温调制乳+282.8%极为亮眼；包装饮料3.7亿元，同比增8.6%，植物蛋白饮料+13%增速领先；冲饮麦片0.8亿元，同比增4.6%。大众品整体稳健，结构升级和健康化消费趋势持续演绎。
粮油速食量价齐升，烘焙原料+40%表现突出
2025年2月阿里系粮油速食行业线上销售额达20.2亿元，同比增长11.4%，销售量同比增长5.5%，销售均价同比增长5.6%，量价齐升反映居家消费场景稳固，基础消费品需求稳健。分子行业看，烘焙原料表现亮眼，同比增长40.0%领跑全品类，反映居家烘焙消费习惯延续，消费者对烘焙食品需求稳步提升。方便速食类线上销售额占比最高达35.1%，是粮油速食行业最大的线上品类。
海天李锦记高增长，调味品龙头表现分化
粮油速食头部品牌表现分化。海天味业销售额2926.6万元，同比增长63.5%（量+38.3%、价+18.4%），量价共同推动销售额高增；李锦记销售额1575.3万元，同比增长80.8%（量+14.8%、价+57.3%），价格驱动更为显著；千禾味业销售额1085.2万元，同比下降11.7%（量-12.2%、价+0.5%），销售额下降主要由销量下降所致。
行业头部品牌集中度环比下降1.4个百分点至12.9%，海天、千禾、李锦记市占率均环比下滑，反映调味品行业竞争加剧，中小品牌和新锐品牌在线上渠道持续分流头部份额。
乳制品量价齐升，低温调制乳+282.8%极为亮眼
2025年2月阿里系乳制品行业线上销售额达7.7亿元，同比增长10.8%，销售量同比增长5.7%，销售均价同比增长4.8%，量价齐升反映乳制品消费需求稳健，结构升级趋势延续。分子行业看，低温调制乳表现极为亮眼，同比增长282.8%，显示低温乳制品赛道高景气；常温牛奶线上销售额占比最高达36.7%，是乳制品最大的线上品类。
头部品牌表现分化。伊利股份销售额1.5亿元，同比增长1.9%（量-8.9%、价+11.9%），主要由价格上涨贡献；认养一头牛销售额0.4亿元，同比增长55.4%（量+41.8%、价+9.6%），量价共同推动高增长；蒙牛乳业销售额1.0亿元，同比下降10.2%（量-17.3%、价+8.6%），主要由销量下降所致。
乳制品集中度环比下降，新势力品牌加速崛起
乳制品行业头部品牌集中度环比下降5.9个百分点至38.1%。伊利股份市占率环比+0.9pct至19.8%，蒙牛乳业环比-3.0pct至13.5%，认养一头牛环比-3.8pct至4.8%。认养一头牛虽市占率环比下滑但同比增速达55.4%，远超行业10.8%的增速，显示新势力品牌正在加速崛起。低温调制乳的高增长进一步印证乳制品消费从“喝奶”向“吃奶”升级的趋势，具备产品创新能力的品牌有望在品类成长中持续获得份额。
包装饮料稳健增长，植物蛋白饮料领跑
2025年2月阿里系包装饮料行业线上销售额达3.7亿元，同比增长8.6%，销售量同比增长6.2%，销售均价同比增长2.3%，量价齐升反映饮料消费需求稳健。分子行业看，植物蛋白饮料同比增长13%增速领先，果蔬汁类线上销售额占比最高达20.3%。
主要品牌表现分化。六个核桃销售额1361.2万元，同比增长340.4%（量+258.5%、价+22.8%）；东鹏饮料销售额530.7万元，同比增长14.3%（量+40.9%、价-18.8%）；露露销售额359.7万元，同比下降1.9%（量+7.7%、价-9.0%）；香飘飘销售额53.2万元，同比下降15.5%（量+2.4%、价-17.5%）。植物蛋白饮料受益于健康化消费趋势处于品类成长红利期，六个核桃、露露等传统植物蛋白品牌在线上渠道表现分化明显。
2025年2月食品饮料各品类阿里系线上销售表现| 品类 | 销售额（亿元） | 同比 | 销量同比 | 均价同比 |
|---|
| 粮油速食 | 20.2 | +11.4% | +5.5% | +5.6% |
| 乳制品 | 7.7 | +10.8% | +5.7% | +4.8% |
| 包装饮料 | 3.7 | +8.6% | +6.2% | +2.3% |
| 冲饮麦片 | 0.8 | +4.6% | -9.3% | +15.4% |
投资建议——大众品稳健，关注结构性机会
大众品整体表现稳健，粮油速食、乳制品、包装饮料均实现量价齐升，反映基础消费需求刚性。结构上看，低温调制乳（+282.8%）、烘焙原料（+40.0%）、植物蛋白饮料（+13%）等高增长细分方向值得重点关注。乳制品行业新势力品牌（认养一头牛）增速远超传统龙头，反映品类升级和渠道变革带来的结构性机会。建议关注具备产品创新能力和渠道变革能力的大众品企业，在品类升级和消费升级趋势中持续受益。
