西南证券两会解读报告指出，“首发经济”成为2025年消费政策新亮点。政府工作报告提出“创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，“首发经济”是推动消费场景创新的重要实现形态。2024年7月党的二十届三中全会提出“积极推进首发经济”，同年12月中央经济工作会议再次强调“积极发展首发经济”。首发经济是以新产品、新技术、新服务和新场景的首次发布为核心，通过创新供给激活消费需求的经济形态，涉及零售餐饮、数字科技、文体娱乐、时尚、旅游等领域。2024年上海新增各类首店1269家（高能级占17%），北京、成都为第一梯队，首发经济或继续落地一、二线城市，会展/零售百货/传媒/IP经济迎机遇。
首发经济的三大特点——空间、时间、场景三维驱动
首发经济的核心是通过首次发布激活消费需求。空间维度：首店经济通过在新地区首次发布的全新品牌，为城市带来新的消费中心，吸引更多消费者。时间维度：新品首发聚焦每年度或季度发布的新产品，通过首发优势吸引消费者关注和购买，形成时间窗口期的消费热点。场景维度：首展首秀通过各类展会、活动首次亮相新的产品或技术，推动消费和生产、研发等环节的优化升级。首发经济还强调整个链式发展过程，包括新品研发、发布、展示、推广和销售的完整体系。政府工作报告提出“创新和丰富消费场景”，首发经济正是场景创新的实践形态。
首店经济格局——上海1269家居首，第一梯队成型
2024年国内新增首店数量已形成以上海、北京、成都为第一梯队，重庆、深圳、南京为第二梯队，杭州、苏州、广州等为第三梯队的发展格局。“首发上海”期间，上海发布首发经济2.0政策，2024年新增各类首店1269家，高于2021-2023年的1078家、1073家和1100家，高能级首店占17%。北京依托国际化消费中心城市定位持续吸引国际品牌首店落地。成都作为西南消费中心，首店经济增速领先。首发经济的核心价值在于：首店不仅贡献直接消费，更带动周边商业生态，提升商圈整体活力，对城市消费升级具有“乘数效应”。
政策支持与投资方向——会展/零售百货/传媒/IP经济受益
首发经济政策利好下，四大方向值得关注。会展经济：新品首发首秀的重要载体，大型展会（进博会、消博会等）为首发经济提供集中展示平台。零售百货：首店经济直接利好核心商圈百货和购物中心，具备区位优势和品牌资源的商业地产运营商受益。传媒营销：新品发布和品牌首店的营销传播需求，利好广告传媒和数字营销企业。IP经济：首发经济涉及新IP的孵化和推广，利好IP运营和内容创作企业。从城市布局看，首发经济或继续落地在消费能力相对较强的一、二线城市。消费场景创新还包括“加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，AI消费终端（智能网联汽车、AI手机、智能机器人）和绿色消费等方向同样值得关注。
