中邮证券国防军工行业报告指出，水下作战力量是新域新质战斗力的重要组成，水声探测与通信、UUV技术将成为“深海科技”的核心增长极。本周深海科技相关标的大涨，中科海讯（+62.42%）、宝钛股份（+21.06%）、中国海防（+19.55%）涨幅居前。水声探测、UUV、钛合金三大方向核心受益，深海油气、可燃冰资源开采领域同样蕴含机遇。
水下作战力量——新域新质战斗力的重要组成
水下作战力量是新域新质战斗力的重要组成。深海具有高压、无光、低温等特点，水下作战环境复杂，对装备的技术要求极高。水声探测与通信、UUV（无人潜航器）技术是水下作战力量的核心支撑。
水声探测是水下态势感知的基础。声波是水下唯一有效的信息载体，水声探测设备（声呐、水听器阵列）是水下作战的“眼睛”和“耳朵”。中科海讯主营水声信号处理、声纳系统、水声大数据与仿真系统、无人探测系统，是中国海防之外另一家水声探测核心企业。中国海防拥有水声电子方向国内唯一的全体系科研生产能力，声呐产品市占率高。
UUV——水下无人装备的核心方向
UUV（无人潜航器）是水下无人装备的核心方向，类似于空中无人机可用于侦查打击、海洋勘探等。UUV具备部署灵活、功能全面、利于突袭、成本较低等优势，是海上军事竞争新的制高点。
当前我国尤为重视水下攻防能力建设，UUV已进入1-100批产放量的重要阶段。中科海讯无人艇自主探测声纳系统已获批量订单，西部材料投资1.92亿元建设海洋工程用钛合金产线助力UUV产业化。水声探测设备是UUV的核心载荷，UUV的批产放量将直接拉动水声探测设备需求。
钛合金——深海装备的基础支撑材料
钛合金是深海装备的基础支撑材料。深海装备在极端高压、强腐蚀海洋环境中运行，对材料性能要求极高。钛合金凭借高强度与轻量化（密度仅为钢的60%、屈服强度超800MPa）、耐腐蚀性（表面形成致密氧化膜）、无磁性三大核心优势，成为深海耐压舱的首选材料。
UUV和深海空间站的用钛量非常巨大。宝钛股份研制的4500米载人潜水器“深海勇士号”钛合金载人球壳达到国际先进水平。西部材料投资1.92亿元建设海洋工程用大规格低成本钛合金生产线。2025年3月6日，0级国产海绵钛市场报价4.8-4.9万元/吨，价格自年初小幅上行，反映钛合金下游需求回暖。深海科技政策利好将进一步拉动钛合金需求。
深海油气与可燃冰——深海深地射孔器材的新应用
深海油气、可燃冰资源开采领域蕴含新机遇。深海油气和可燃冰（天然气水合物）资源储量丰富，但开采难度大，对深海钻探和完井装备要求极高。
深海深地射孔器材和完井装备有望在深海油气、可燃冰资源开采领域获得更多应用。航天智造在深海深地射孔器材和完井装备领域具备技术积累。随着深海科技政策推动和深海资源开发进程加快，相关装备需求有望持续增长。
水下装备核心方向与标的| 方向 | 核心逻辑 | 相关标的 |
|---|
| 水声探测 | 水下态势感知基础，声呐是水下“眼睛” | 中科海讯、中国海防、长盈通 |
| UUV无人潜航器 | 1-100批产放量，水声设备为核心载荷 | 中科海讯、西部材料、中国海防 |
| 钛合金材料 | 深海耐压舱首选材料，用钛量巨大 | 宝钛股份、西部材料、金天钛业 |
| 深海射孔装备 | 深海油气、可燃冰资源开采 | 航天智造 |
投资建议——关注水下装备产业链核心标的
水下作战力量是新域新质战斗力的重要组成，水声探测、UUV、钛合金三大方向核心受益。建议关注：
水声探测方向：中科海讯（水声信号处理、声纳系统、无人探测系统）、中国海防（水声电子全体系）、长盈通（水听阵列综合配套）；
钛合金材料方向：宝钛股份（深海钛合金载人球壳技术）、西部材料（海洋工程用钛合金产线）、金天钛业（高端钛及钛合金）；
深海装备方向：航天智造（深海深地射孔器材和完井装备）、湘电股份（深海装备动力系统）。
