数据中心能耗管控政策持续趋严，PUE（电能利用效率）正成为决定散热技术路线的关键变量。据民生证券研究报告梳理，国家政策明确要求到2025年全国新建大型、超大型数据中心平均PUE降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下。“东数西算”10个数据中心集群中，内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等西部集群PUE目标更是要求控制在1.2以下。传统风冷PUE值基本在1.5-1.6，而液冷能够将PUE做到1.2甚至更低。政策驱动的能效升级正将液冷技术从“可选项”推向“必选项”。
PUE政策体系全面升级
PUE是衡量数据中心能源效率的核心指标，计算方法为数据中心总耗电量比上IT设备耗电量。2019年中国传统风冷数据中心制冷耗电占比约43%，仅次于IT设备自身能耗。各部委相继出台政策：2019年《关于加强绿色数据中心建设的指导意见》要求建立健全绿色数据中心标准体系；2021年《新型数据中心发展三年行动计划》要求到2023年底新建大型及以上数据中心PUE降到1.3以下；2022年《工业能效提升行动计划》要求到2025年新建大型、超大型数据中心PUE优于1.3。《信息通信行业绿色低碳发展行动计划》提出加快液冷等制冷节能技术应用。
“东数西算”集群PUE目标分化
“东数西算”10个数据中心集群均明确了起步区PUE建设目标。京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部集群要求PUE控制在1.25以内。西部集群要求更为严格：内蒙古和林格尔集群、贵州贵安集群、甘肃庆阳集群、宁夏中卫集群均要求PUE控制在1.2以下，可再生能源使用率显著提升。内蒙古和林格尔集群对规模超10000个标准机柜的自用项目，设计PUE值不高于1.25。北京对不同规模项目分级管理：小于1万吨标准煤PUE≤1.3，1-2万吨≤1.25，2-3万吨≤1.2，3万吨以上≤1.15。上海、深圳、贵州等地也出台了相应政策。
液冷技术路径实现PUE突破的机理
液冷技术可实现更低的PUE值。液冷数据中心冷却系统采用中高温水即可完成散热，一次侧进水温度35℃，二次侧供液温度40℃，可实现全年全地域自然冷却。而传统风冷冷冻水机组出水温度需低至15-20℃，大部分地域、大部分时间段需开启制冷压缩机。冷板式液冷PUE低至1.2以下，浸没式液冷PUE低至1.1以下，相比传统风冷机房节能20%-30%以上。液冷方式省去大部分风扇及空调系统能耗，液冷设备耗能占比仅9%。据Uptime Institute报告，2022年全球数据中心年平均PUE为1.55，与政策目标仍有较大差距，液冷技术应用需求紧迫。
政策催化下的液冷市场空间
2022年我国数据中心总耗电量约2700亿千瓦时，同比增长24.7%，占全社会用电量比重近3.1%。在能耗持续攀升背景下，PUE指标成为刚性约束。液冷技术路径可同时满足高功率密度散热和低PUE能效双重需求。随着AI算力快速发展，单机柜功率密度持续提升，传统风冷已无法同时满足散热和能效要求，液冷从技术备选变为政策与需求双重驱动下的必然选择。建议关注在液冷技术领域具备先发优势的温控设备商和材料供应商。
东数西算数据中心集群PUE政策要求| 枢纽集群 | PUE目标 | 特殊要求 |
|---|
| 京津冀·张家口 | ≤1.25 | 可再生能源使用率显著提升 |
| 长三角·示范区/芜湖 | ≤1.25 | 可再生能源使用率显著提升 |
| 粤港澳·韶关 | ≤1.25 | 辐射华南实时算力中心 |
| 内蒙古·和林格尔 | ≤1.2 | 规模超万机柜项目PUE≤1.25 |
| 贵州·贵安 | ≤1.2 | 新建大型以上PUE低于1.2 |
| 甘肃·庆阳 | ≤1.2 | 可再生能源使用率显著提升 |
| 宁夏·中卫 | ≤1.2 | 可再生能源使用率显著提升 |
