渤海证券在报告中指出，丝杠第一大应用领域为机床行业（占比54%），与导轨共同组成机床传动、定位的核心零部件。中国连续15年成为全球最大机床生产及消费国，但机床进出口均价差距悬殊——2024年出口均价仅0.62千美元/台，而进口均价高达83.89千美元/台，价差达135倍。五轴联动数控机床等高端领域国产替代加速，将直接带动丝杠需求增长，丝杠作为机床核心零部件将持续受益于国产化率提升。
机床为丝杠第一大应用领域，占比54%
根据觅途咨询数据，2023年中国滚柱丝杠市场下游主要面向机床行业，占比达54%。结构上，机床主要由床身、主轴箱、刀架、数控装置、尾座、进给机构等部分组成，其中丝杠主要用于机床进给机构，属于核心零部件，决定了机床的运动精度以及可靠度。
机床普遍需要连续加工，生产过程中产生的热量将使机床结构发生膨胀、收缩和形变，因此主轴、丝杠这类长轴类零部件需要克服热变形带来的误差，对丝杠材料、丝杠类型以及加工工艺均提出较高要求。五轴联动数控机床作为衡量国家复杂精密零件制造能力的重要标准，是解决航天、航空发动机叶轮、叶片、螺旋桨等关键产品切削加工的唯一手段，对丝杠精度和性能要求最高。
中国机床大而不强，进口均价是出口135倍
从产业规模来看，2023年我国机床产值达253亿欧元（全球占比31%），机床消费237亿欧元（全球占比29%），自2009年以来连续15年成为全球最大机床生产及消费国。但从进出口结构来看，2024年我国金属加工机床出口均价仅0.62千美元/台，而进口均价高达83.89千美元/台，价差悬殊。
2024年金属加工机床实现贸易顺差27.2亿美元，但出口以中低端机床为主，进口则以高端机床为主。高端机床国产化率仍较低，五轴联动、高精度数控机床严重依赖进口。国家层面频繁出台支持政策（研发费用加计扣除120%、设备更新方案、产需对接等），推动高端机床国产化加速，丝杠作为核心零部件将深度受益。
五轴联动数控机床市场增长，丝杠需求提升
根据QYResearch预测，2024年中国五轴联动数控机床市场规模将达到120亿元，同比增长7.14%。未来随着制造业快速发展以及智能制造持续推进，以五轴数控机床为代表的高端机床国产化将持续带动丝杠需求增长。
五轴联动数控机床对丝杠的精度等级要求更高（通常为P0-P2级），单台价值量更大，且对滚柱丝杠的使用比例更高。随着国产高端机床市场份额提升，丝杠产品的国产替代也将同步推进，国内丝杠企业在技术突破后将迎来量价齐升的发展机遇。
政策支持与产需对接，丝杠国产化加速
2024年工信部发布《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》，推动工业母机供需精准匹配；《推动工业领域设备更新实施方案》提出推动数控机床与基础制造装备更新；2023年将工业母机行业研发费用加计扣除比例由100%提高至120%。政策持续利好下，丝杠作为机床关键零部件，有望受益于国产高端机床的渗透率提升，国内丝杠企业迎来替代进口的战略窗口期。
表：2024年我国金属加工机床进出口情况| 产品名称 | 进口金额（亿美元） | 同比 | 出口金额（亿美元） | 同比 |
|---|
| 金属加工机床 | 54.9 | -9.9% | 82.1 | 5.6% |
| 其中：金属切削机床 | 48.3 | -6.2% | 56.0 | 1.3% |
| 金属成型机床 | 6.6 | -30.3% | 26.1 | 16.2% |
