国开证券发布的2026年新能源中期策略报告指出，受地面光伏需求疲软影响，太空光伏正成为光伏产业链新的增长极。2025年全球太空光伏市场规模约23亿元，考虑卫星发射数量、单星功率增长、成本下降等因素，预计2036-2040年市场规模有望达150亿元。2025年全球航天发射首次突破300次达330次（+25.5%），航天器发射数量4586颗（+59.62%）。中美积极布局超百GW太空算力，太空能源正从“卫星辅助供电”向“太空枢纽集能—对地定向传输”高阶场景演进，产业链价值中枢显著上移。
航天发射爆发式增长，太空光伏需求刚性释放
2025年全球航天活动进入新的高峰期。根据《国际太空》数据，2025年全球航天发射首次突破300次大关，达到330次，同比增长25.5%。以卫星为主的航天器是目前太空光伏的主要应用场景，2025年全球航天器发射数量大幅上升至4586颗，同比增长59.62%。2026年Q1全球共执行74次航天发射任务（美国47次，中国18次），低轨星座的大规模组网和可重复使用火箭技术得到密集验证。
根据国际电信联盟（ITU）“先到先得”原则，频谱和轨位资源争夺白热化。中国星网(GW)规划1.3万颗（在轨约180颗）、上海垣信(G60)1.5万颗（在轨约126颗）、蓝箭鸿擎(鸿鹤-3)1万颗。2025年底中国向ITU提交新增20.3万颗卫星频率与轨道资源申请。低轨卫星总数约6万颗可达较优覆盖，但各星座已申请总数远超此数。每颗卫星都需要可靠的太空光伏供电系统，单星功率从早期1-2kW向10-20kW升级，直接拉动太空光伏需求。
表1：太空光伏市场规模与增长驱动| 指标 | 数据 |
|---|
| 2025年太空光伏市场规模 | 约23亿元 |
| 2036-2040年市场规模展望 | 约150亿元 |
| 2025年全球航天发射次数 | 330次（+25.5%） |
| 2025年航天器发射数量 | 4586颗（+59.6%） |
中美太空算力布局：GW级轨道数据中心竞赛
更长期来看，中美积极布局超百GW太空算力，主要因为地面数据中心面临能耗高、散热难、土地成本高以及跨国数据延迟等瓶颈。太空算力优势明显：可利用无限太阳能和天然低温环境降低能耗；在轨处理卫星数据，减少海量数据下传的带宽压力，实现实时响应。
中国“星算计划”构建由2800颗算力卫星组成的天基算力网络（总训练算力可达百万P级），2026年计划发射02组、03组星座，2030年前完成千星组网。“三体计算星座”计划2027年扩展至100颗卫星。“天算计划”打造万卡级太空超算中心，2030年达10EOPS。美国SpaceX星链V3计划2030年前实现GW级太空算力；英伟达投资Starcloud计划2028-2030年建成5GW级轨道数据中心（8.8万颗AI卫星）。太空算力成中美竞争新前沿，太空光伏是太空算力的能源基础。
太空光伏技术路线：砷化镓是主流，钙钛矿潜力大
实际应用于太空的光伏电池主要有三类：III-V族多结砷化镓电池、晶硅电池和钙钛矿电池。砷化镓电池是目前太空光伏主流技术，量产效率30-35%（实验室>47%），抗辐射衰减率15%，在轨寿命15-20年，国际空间站、天宫空间站均采用三结砷化镓电池，但成本高达约1000元/W，适配高轨卫星、深空探测等高价值场景。
晶硅HJT电池（效率26%+，成本0.7-1元/W）拥有低成本、产业链成熟的特性，适配低轨星座、太空数据中心等大规模部署场景。钙钛矿叠层电池（实验室效率>33%，成本目标0.3-0.5元/W）处于地面电站产业化初期及卫星应用的研发试验阶段，被普遍认为是远期大幅降低卫星能源系统成本与重量的重要方向。三种技术路线并行，分别对应不同应用场景和价格敏感度。
投资建议：聚焦星载电源系统集成+新型电池材料
建议关注三条主线：第一，优先选择具备星载电力系统集成能力且参与国家级深空能源验证任务的标的；第二，技术上在大功率电源、柔性轻量组件、发电生命周期管理方面有前瞻布局的企业；第三，卫星及能源结构供应商、太空辅材供应商等相关企业。太空光伏从“卫星辅助供电”向“太空枢纽集能—对地定向传输”高阶场景演进，产业链价值中枢显著上移，是光伏行业下一阶段最具想象力的增长极。
