2026年4月10日，香港金融管理局公布首批稳定币发行人牌照——36家机构申请，仅2家获批，获批率不足6%。获批机构为香港上海汇丰银行及碳点金融科技（渣打银行、香港电讯与安拟集团合资）。国家金融与发展实验室这份季报指出，金管局优先选择发钞银行及其关联主体，旨在借助银行体系成熟能力，以稳健方式推动合规稳定币生态建立。港元稳定币预计于2026年年中至下半年陆续推出。
牌照落地——香港数字资产的重要里程碑
首批仅2家获批，获批率不足6%
2026年4月10日，香港金融管理局正式公布首批稳定币发行人牌照名单，获批机构为香港上海汇丰银行有限公司以及碳点金融科技有限公司。金管局共收到36家机构的牌照申请，最终首批仅2家获批，获批率不足6%。
金管局总裁余伟文将这一批牌定义为香港数字资产发展的重要里程碑，表示监管制度的目标是在创新、用户保护与风险管理之间建立有序平衡。两家获牌机构拟于未来数月内开展业务，受规管的港元稳定币预计于2026年年中至下半年陆续推出。
两大持牌机构背景
汇丰银行是汇丰集团的创始成员，也是港元三大发钞行之一。汇丰方面表示，计划于2026年下半年推出港元稳定币，拟接入PayMe和汇丰香港流动理财应用程式两个数码平台，所发行的稳定币将以优质流动性储备资产作全额支持，并存放在独立账户中。
碳点金融科技是专为稳定币业务设立的合资平台。2025年2月，渣打香港、安拟集团与香港电讯宣布筹组合资企业申请牌照。碳点预计2026年第二季度起分阶段发行与港元挂钩的稳定币，将采取B2B2C业务模式，借助指定认可分销商的客户网络扩大公众接触渠道。
业务规划四大方向
聚焦跨境支付、本地支付、代币化资产交易和创新应用
两家持牌机构的业务规划均聚焦于四个主要方向：
- 跨境支付：利用稳定币在跨境支付中的效率优势，提供更快速、更低成本的支付方式。
- 本地支付：将稳定币嵌入本地支付场景，提升支付效率。
- 代币化资产交易：稳定币作为链上实时交易的结算工具，助力代币化资产市场发展并提升流动性。
- 创新应用：探索条件式支付、供应链融资等可编程场景。
香港路径的特点与战略意义
发钞行主导的稳健路径
首批发牌选择发钞银行及其关联主体，主要考量应是在稳定币业务起步阶段优先借助银行体系在资本实力、流动性管理、反洗钱合规和跨境监管协调等方面的成熟能力，降低稳定币这一系统性影响较强的金融工具在早期运营阶段的风险。
这一路径在制度起步阶段有助于快速建立市场信任，并为合规稳定币在跨境贸易结算、代币化证券交割和企业财资管理等真实经济场景中的嵌入提供便利。
与传统金融的延伸而非加密原生创新
香港稳定币的路径表现出与部分以加密原生创新为驱动力的司法管辖区明显不同的特点。香港稳定币的发展在起步阶段将更接近于传统金融产品的延伸而非加密原生创新的拓展。在强监管、重合规的框架下建立的市场信任，将为后续更广泛、更创新的数字资产生态奠定基础。
香港的区位优势在于其作为连接中国内地与全球金融市场的“超级联系人”角色。港元稳定币一旦落地，有望在跨境贸易结算、大湾区金融互联互通等场景中发挥独特价值。
