现磨咖啡行业集中度已优于现制茶饮。浙商证券餐饮系列深度报告指出，瑞幸以11%的市占率遥遥领先，星巴克/库迪超4%，top10品牌市占率约25%，高于现制茶饮的23%。咖啡成瘾属性加持下消费者品牌忠诚度更高，头部品牌规模优势显著。本文基于浙商证券报告，深度解析现磨咖啡行业的竞争格局与区域特征。
竞争激烈但集中度提升，瑞幸遥遥领先
现磨咖啡赛道竞争程度相较现制茶饮更为激烈。18家典型连锁咖啡品牌2024年开店总数约16000+家，相对2023年的18000+家略有减少；闭店总数相对2023年增长近两倍达近4000家。激烈竞争下头部品牌集中度持续提升。
按门店数计，瑞幸全国市占率约11%遥遥领先，星巴克/库迪全国市占率超过4%。1-3名与4-10名市占率拉开显著差距，第二梯队竞争白热化。2022/2023/2024年现磨咖啡top10品牌市占率分别约23.5%/24.3%/24.7%，集中度稳步提升且高于现制茶饮行业。
咖啡成瘾属性造就更高品牌忠诚度
现磨咖啡行业集中度优于现制茶饮，我们认为主要源于咖啡品类成瘾属性加持下消费者品牌忠诚度更高。咖啡具备生理依赖性，消费者一旦养成饮用习惯往往形成稳定的品牌偏好和复购行为。赛道发展阶段虽滞后于现制茶饮，但集中度已略微领先。
现制茶饮SKU过于多样，消费者尝鲜动力强、品牌切换成本低，而咖啡品类产品标准化程度更高、口味依赖性强，头部品牌更容易形成规模效应和品牌壁垒。瑞幸通过“9.9元喝一杯”等价格策略快速扩大用户基础，叠加数字化运营和爆品研发能力，持续巩固领先地位。
华南竞争最激烈，低线城市仍有广阔拓展空间
分区域看，华南地区top10市占率最低约20.30%，西南、华南地区具备较大格局改善空间。门店数绝对值角度，当前现磨咖啡头部品牌仍主要围绕华东、华中、华北区域布局，其余区域仍有巨大拓展潜力。
分城市线级看，瑞幸一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比分别为18.5%/27.5%/21.6%/32.5%；幸运咖深耕下沉市场、三线及以下占比69.1%。考虑到各地区消费需求禀赋差异及各地区品牌集中度现状，我们认为现磨咖啡仍处于品牌变革阶段，后续竞争重点在于下沉市场扩张。
下沉渗透与消费者教育是核心挑战
现磨咖啡品牌竞争的重点在于下沉市场扩张即渗透度上升，竞争难度在于下沉市场消费者教育。龙头品牌享受品牌及规模优势跑马圈地的同时，消费者基础和咖啡文化决定短期开店天花板上限。
一线/新一线城市现磨咖啡市场规模预计将以18%/19%的CAGR增长至2028年的948/1182亿元，仍是重要增长极。但三线及以下城市咖啡消费习惯仍在培养期，需头部品牌持续投入进行市场教育。瑞幸通过低价策略和门店加密加速下沉渗透，星巴克则通过品牌溢价和第三空间体验维持高端定位。浙商证券认为，在咖啡文化持续渗透和下沉市场消费者教育深化的背景下，头部品牌有望持续受益。
现磨咖啡top10品牌市占率（2024年）| 排名 | 品牌 | 市占率 |
|---|
| 1 | 瑞幸咖啡 | 约11% |
| 2 | 星巴克 | 超4% |
| 3 | 库迪咖啡 | 超4% |
| 4-10 | 第二梯队品牌 | 竞争白热化 |
| top10合计 | 约24.7% |
