山西证券报告指出，中国消费市场正进入“品质化与性价比并存”的新周期。2024年1-11月全国餐饮收入5.02万亿元（+5.7%），限额以上增速自3月起低于整体，反映大众消费时代新创企业大量涌入使头部企业受阻。餐饮开启降价潮，出海拓展市场成为必选项。演艺经济持续火爆——2023年大型演唱会票房创146亿元新高，2024年延续增长，演唱会与文旅深度融合带动酒店、餐饮、交通消费。冰雪经济成为体验消费的典型代表，2023-2024冰雪季旅游收入5247亿元（+50%）。品质化服务和注重性价比的“小而美”业态迎来发展时机。
2026餐饮消费：5万亿市场加速迈入大众消费时代
2024年1-11月全国餐饮收入达5.02万亿元，同比增长5.7%。行业整体收入增速自2024年3月起好于限额以上餐饮企业增速，逆转了2020-2022年限额以上餐饮企业表现更强的格局。主因2023年以来大量新创企业进入餐饮领域，提升行业整体增长的同时挤压头部餐饮企业市场份额。从门店规模看，2021-2024年国内餐饮市场规模波动下降，2024H1开店率超过关店率但市场整体增幅收窄。为迎合消费者对性价比的追求，餐饮行业开启降价潮。近60%餐饮门店人均消费低于30元，近5年人均消费均低于40元，大众消费仍占主流，但人均120元以上餐厅门店占比在增加。
餐饮出海加速：标准化品牌拓展全球市场
在国内市场竞争日趋激烈背景下，出海已成为餐饮品牌必选项，出海形式正从出口转向全球生产。目前国内餐饮出海品牌已超数百个，覆盖火锅、中式正餐、茶饮、咖饮、小吃快餐等多个赛道。海底捞海外门店数超110家，已在海外建设中央厨房和加工厂；蜜雪冰城海外门店数超4000家，在成都建设亚洲总部并布局海外供应链；瑞幸咖啡计划2024-2025年向巴西采购超12万吨咖啡豆。出海品牌基本满足三要素：标准化程度高易于连锁化、海外市场教育难度较低、具有中式文化元素特征。供应链出海先行，为品牌全球化提供基础保障。
演艺经济：演唱会与文旅深度融合的体验消费爆发
2023年我国大型演唱会票房创146亿元新高，2024年延续火爆趋势。演唱会凭借轻松氛围为消费者提供较高情绪价值，与文旅产业持续深度融合。以上海五月天11场演唱会为例，吸引约50万人次观演（约60%为非沪观众），周边酒店入住率达90%（较平时+30pct）、房价上涨50%，目的地餐饮销售额增长150%、交通收入增长120%。2024年消费者参与演唱会产生的其他消费涵盖住宿、餐饮、交通、购物等多个领域。消费者可接受的演唱会门票价格以500-1000元区间为主，超六成消费者为异地观演产生住宿和交通消费。2025年演唱会经济预计持续火爆，“跟着演出去旅行”成为文旅消费新趋势。
品质化与性价比双主线驱动行业投资逻辑
消费品质化与性价比需求两旺的趋势正重塑社会服务行业投资逻辑。品质化主线：中高端酒店市场占比不足20%仍有发展空间，亚朵等品牌差异化运营验证品质化需求；宋城演艺等演艺项目持续升级，《千古情》等IP通过品质内容吸引客流；冰雪旅游人均消费1220元（+9%）反映消费者愿意为优质体验支付溢价。性价比主线：餐饮大众消费仍为主流（近60%门店人均<30元），自然景区凭借独特性和高性价比表现亮眼（2024年+16.86%），反向旅游带动下沉市场住宿需求增长。2025年消费者文旅底层需求逻辑不会改变，对美好生活的向往依然主导消费行为，品质化服务和注重性价比的“小而美”业态迎来发展时刻。
表：2024年消费品质化与性价比趋势核心数据| 消费领域 | 品质化表现 | 性价比表现 |
|---|
| 餐饮 | 人均120元以上门店占比增加 | 近60%门店人均<30元，行业开启降价潮 |
| 酒店 | 中高端酒店占比<20%有提升空间 | 经济型和中档酒店占比80%，下沉市场开拓 |
| 演艺 | 演唱会票房146亿创历史新高 | 500-1000元门票为消费主力区间 |
| 冰雪旅游 | 人均消费1220元（+9%） | 观光休闲为主占比超六成 |
| 自然景区 | 板块2024年+16.86%领涨行业 | 高性价比目的地受青睐 |
