兴业证券研究所报告指出，小米家电正加速全球化布局。据GSMChina报道，2025年小米选择泰国、马来西亚等东南亚国家作为家电业务全球化的首站，推出空调、冰箱、洗衣机等智能家用电器。Fortune Business Insights预测全球家电市场2024-2032年复合年增长率超5%，其中彩电CAGR高达10%，空调/冰箱/小家电分别为6.1%/6.3%/5.1%。近五年海尔和美的国际收入占比持续提升，2024H1海尔国际收入占比高达52.22%，小米家电出海有望打开新一轮增长空间。
全球家电市场空间广阔，小米出海条件成熟
全球家电市场持续增长，为小米家电出海提供广阔空间。Fortune Business Insights预测，全球家电市场2024-2032年复合年增长率超5%，其中彩电市场规模预计由2024年3449.4亿元增长至2032年7386.5亿元，复合年增长率高达10%，空调/冰箱/小家电2024-2032年的市场规模CAGR预计分别为6.1%/6.3%/5.1%。
小米家电已在国内市场建立多品类优势。2024Q3小米IoT与生活消费产品收入同比增长26%至261亿元，空调线上市占率12.85%行业第三，空冰洗出货量分别同比增长63%/52%/47%。国内市场的成功经验为出海奠定了基础。小米家电产品种类多元，覆盖大家电、小家电、智能家居和智能厨房等多条产品线，产品矩阵完善。
东南亚成为出海首站，泰国马来西亚率先布局
据GSMChina报道，2025年小米选择泰国、马来西亚等东南亚国家作为家电业务全球化的首站，推出包括小米空调、冰箱、洗衣机等智能家用电器。东南亚市场人口基数大、经济增长快、互联网渗透率提升，对智能家电需求旺盛，与小米家电的高性价比定位高度契合。
小米在东南亚市场已有品牌基础。小米智能手机在东南亚市场份额领先，品牌认知度高，为家电品类拓展提供了渠道和品牌协同效应。小米之家在东南亚已有门店布局，可快速承接家电产品的线下展示和销售。小米家电出海有望复制手机业务的成功路径。
对标海尔美的，国际业务提升空间巨大
近五年海尔和美的在国际市场上表现突出，国外销售占比遥遥领先。2024H1海尔国际收入占比高达52.22%，国际市场份额反超国内市场。海信、TCL电子、创维的国际业务也呈现逐年增长趋势，海外扩张潜力较大。
小米家电目前国际收入占比较低，提升空间巨大。随着小米完善海外市场的布局与投入，有望提升全球竞争力。小米家电的高性价比策略、智能生态优势以及米粉文化，在海外市场同样具备吸引力。小米汽车、手机、IoT产品的生态协同效应，有望在海外市场形成差异化竞争优势。
海外市场扩张路径与投资建议
小米家电出海路径清晰：以东南亚为桥头堡，逐步拓展至其他新兴市场。小米之家门店数量预计2025年突破20000家，国内渠道扩张与海外布局同步推进。自建大家电工厂2025年投产，有望提升品控与自研能力，为海外市场提供高品质产品供应。
全球家电市场持续增长，小米家电出海有望打开新一轮增长空间。小米通过积极的市场布局，尤其是在东南亚市场的策略，预计将成为推动公司业务增长的新动力。
| 品类 | 2024年规模（亿元） | 2032年规模（亿元） | CAGR |
|---|
| 彩电 | 3449.4 | 7386.5 | 10.0% |
| 空调 | - | - | 6.1% |
| 冰箱 | - | - | 6.3% |
| 小家电 | - | - | 5.1% |
