携程作为中国OTA行业龙头，2023年市占率超50%。2024年国际业务表现强劲，Trip.com出境酒店和机票预订已恢复至2019年同期的120%水平，国际OTA平台酒店和机票预订同比增长超60%。2024Q1-Q3营业收入405.5亿元（+18.7%），归母净利润149.1亿元（+73.0%）。五矿证券研报指出，携程凭借全球化战略与本土化运营双重优势，住宿预订和交通票务双轮驱动，持续巩固全球市场领导地位。本文深入分析携程国际业务复苏趋势与增长逻辑。
携程国际业务强劲复苏，出境恢复至120%
2024年，携程国际业务表现出色。2024Q3 Trip.com出境酒店和机票预订已全面恢复至2019年疫情前同期的120%水平，国际OTA平台酒店和机票预订同比增长超60%。Trip.com月活跃用户约1000万，验证其全球市场的强大用户基础。携程通过收购Trip.com、Skyscanner及控股MakeMyTrip，形成覆盖全球的业务网络，服务全球220多个国家和地区、3400多个机场，支持超35种语言。
国际化战略成效显著。携程此前通过收购Trip.com和Skyscanner在海外市场建立品牌认知，2024年国际业务进入加速增长阶段。携程提供超过170万种住宿服务，机票业务覆盖600多家航空公司，广泛满足全球用户需求。国际业务强劲复苏成为携程业绩增长的重要驱动力。
住宿与交通双轮驱动，核心业务逆势增长
住宿预订方面，2023年携程收入172.6亿元（较2019年+27.7%），2024Q1-Q3达164.3亿元（+23.1%）。尽管整体酒店市场增速放缓，携程凭借品牌效应和优质服务持续领先市场。交通票务方面，2023年收入184.4亿元（较2019年+32.2%），2024Q1-Q3达155.2亿元（+8.3%），增速低于住宿预订，主要受交通行业整体需求疲软影响。
住宿预订和交通票务是携程核心业务，2023年分别占总收入38.7%和41.4%，两大板块收入占比保持长期稳定。2024Q1-Q3营业收入405.5亿元，同比增长18.7%，归母净利润149.1亿元，同比增长73.0%。公司以佣金确定收入，住宿和交通领域持续竞争优势和市场领导地位稳固。携程经营模式主要依托代理模式，辅以批发和其他多元化服务，构建完善在线旅游生态系统。
“三高”用户驱动发展，精细化策略加深优势
携程凭借品牌效应和优质服务，积累大量“高收入、高消费、粘性强”的核心用户群体。截至2023年，携程活跃用户规模8394.1万人，全球已拥有超过4亿会员。普通会员年均消费超1000元，钻石级用户年均消费超10万元，黑钻级用户年均消费超40万元，高消费能力群体特征明显。
精细化运营策略进一步加深竞争优势。携程通过会员等级体系和服务差异化，提升高价值用户粘性和消费频次。国际版Trip.com月活约1000万，叠加国内超4亿会员，携程构建了覆盖全球的用户生态。2023年营业收入445.1亿元（+122.2%），归母净利润99.18亿元（+606.9%），业绩复苏势头强劲，重新焕发市场活力。
携程全球化战略与行业格局展望
携程稳居国内龙头，布局全球引领行业。2023年市占率超50%，行业CR5达93%。携程凭借全球化战略与本土化运营双重优势，住宿预订和交通票务双轮驱动，持续巩固全球市场领导地位。2024Q1-Q3归母净利润149.1亿元（+73.0%），盈利能力持续增强。
展望后续，出境游持续恢复和国际业务扩张将为携程提供持续增长动力。携程凭借品牌效应、优质服务及“三高”用户群体，有望在旅游行业复苏进程中持续领先。建议关注OTA龙头携程在全球化布局和精细化运营方面的持续进展。
表4：携程核心业务数据（2023年）| 业务板块 | 收入（亿元） | 占总收入比例 | 较2019年增长 |
|---|
| 住宿预订 | 172.6 | 38.7% | +27.7% |
| 交通票务 | 184.4 | 41.4% | +32.2% |
| 其他（旅游度假+商旅管理） | 88.1 | 19.9% | — |
