中航证券报告指出，信创是国产替代更是应用创新。信创产业在2023-2024年增速有所下滑，但预计2025年增速有望修复提升。DeepSeek+国产软硬件推动信创化AI服务云端上线，华为昇腾、沐曦、天数智芯等中国芯片企业纷纷适配DeepSeek。已有超过15家央国企与DeepSeek展开合作。鸿蒙生态代码量从700万行增长到1.1亿行，华为以83.89%代码贡献居首。信创产业在超长期特别国债、千亿财政部收支预算专项支持下，相关项目回款也将进一步得到保障。科技自立自强是A股长期投资主线。
信创产业历经磨合蓄势，2025增速有望修复提升
信创产业推进存在周期性。2022年央国企在大规模信创产品采购后，实施效果需要时间验证。同时，受宏观经济环境影响，企业信息化预算缩减，对项目投入较为谨慎。根据艾瑞咨询数据，信创产业在2023年和2024年增速相比2022年有所下滑，但预计2025年增速有望修复提升。
当前，国内信创产业历经磨合蓄势，已经具备更大规模应用的基础。从金融信创推进节奏看，2020年一期试点47家机构，2021年二期试点198家，2022年三期试点390家，现已进入存量机构全面推广阶段，参与方将扩容至全行业5000余家金融机构。金融信创已实现由办公管理系统到核心交易及关键业务系统的有序突破。
DeepSeek+国产软硬件，推动信创化AI服务云端上线
DeepSeek强化国产软硬件支撑能力，加速推动软硬件协同创新。2月4日，DeepSeek系列大模型正式上线昇腾社区，开发者可一键获取并支持昇腾硬件平台上开箱即用。华为推出昇腾DeepSeek大模型一体机，全面适配DSV3/R1满血版/蒸馏版本全系列模型。
央国企、多地政府积极应用DeepSeek大模型。北京、广东、江苏、内蒙古、江西等多地宣布政务服务系统接入DeepSeek系列大模型。三大电信运营商、中石油、中石化等中企巨头也纷纷宣布与DeepSeek展开合作，已有超过15家央国企与DeepSeek展开合作。信创产业资金来源有保障，《2024年政府工作报告》提到拟连续数年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。2024年当年发行1万亿元，2024年中央财政科技经费近5000亿元。
鸿蒙生态产业链，中游软件开发与生态适配是核心
HarmonyOS NEXT（鸿蒙5.0）2024年10月22日正式发布，实现了系统底座的全部自研。鸿蒙内核在经典微内核架构基础上进一步创新元OS架构，性能超越Linux内核10.7%。华为宣布三年内面向鸿蒙生态投入百亿元，为开发者及生态伙伴提供技术、现金支持。
鸿蒙产业链主要包括上游半导体领域芯片与底层研发、中游核心共建软件开发与生态适配、下游信息终端硬件应用。中游的软件开发与生态适配环节占据产业链核心地位。OpenHarmony社区代码量从最初700万行已增长到1.1亿行，华为83.89%代码贡献占比第一，深开鸿8.54%、开鸿智谷2.49%、软通动力2.05%。
证券IT，市场需求空间打开，核心系统进入更新落地期
金融信创三期新增试点名单中证券业机构占比超过50%，证券核心交易及关键业务系统进入更新落地期。2023年证券行业IT投入430亿元，同比增长14.06%，占营收比例10.59%。《三年提升计划》鼓励券商信息投入净利润占比达10%、营收占比达7%。
券商行业加紧启动新一代核心系统建设。恒生电子UF3.0内存交易在多家券商上线，顶点软件A5信创版在东吴证券全面上线，华锐技术ATP在国泰君安正式上线。预计未来3到5年证券行业有望规模化完成系统升级改造。
鸿蒙生态代码贡献排行（截止2025年2月10日）| 排名 | 企业 | 代码贡献占比 |
|---|
| 1 | 华为 | 83.89% |
| 2 | 深开鸿 | 8.54% |
| 3 | 开鸿智谷 | 2.49% |
| 4 | 软通动力 | 2.05% |
| 5 | 中软国际 | 1.24% |
