在国内医药市场增速进入“新常态”之际，新兴市场经济体正成为中国生物医药企业出海的战略要地。海通国际报告指出，亚太（不含中印日）、印度、非洲中东、拉美四大新兴市场2028年医药总规模有望达3360-3840亿美元，体量与西欧整体医药市场（4100亿美元）接近。2024-2028年CAGR为5-10%，明显快于美国6-9%、西欧4-7%和日本-2%至1%。庞大的人口基数、持续提升的消费水平和医保覆盖、注重性价比的产品需求，共同构成了新兴市场对中国药械企业的吸引力。本文从市场规模、人口红利、经济发展、支付体系四维度解析新兴市场出海的底层逻辑。
2028年新兴医药市场规模接近西欧，增速全面领跑
根据IQVIA预测，2024-2028年新兴经济体医药市场规模增速全面超越发达市场。亚太（不含中国/日本/印度）CAGR为5-8%，印度为7-10%，非洲中东为4.5-7.5%，拉丁美洲为7.5-10%。而同期美国为6-9%，西欧为4-7%，日本为-2%至1%。到2028年，四大新兴市场总规模预计达3360-3840亿美元，与西欧整体的4100亿美元体量接近。
具体来看，2023年印度医药市场规模约410亿美元（约占中国17.6%）、巴西约356亿美元（15.3%）、东南亚约402亿美元（17.3%）。这些市场虽然单个规模不及中国，但增速更快、渗透率提升空间更大，且多个市场合计体量可观。
表1：2024-2028年主要经济体医药市场规模增速对比| 经济体 | 2024-2028年CAGR | 2028年预测规模 |
|---|
| 亚太（不含中印日） | 5-8% | 1200-1400亿美元 |
| 印度 | 7-10% | 380-420亿美元 |
| 拉丁美洲 | 7.5-10% | 1150-1350亿美元 |
| 非洲中东 | 4.5-7.5% | 630-670亿美元 |
| 美国 | 6-9% | — |
| 西欧 | 4-7% | 约4100亿美元 |
人口红利与疾病谱变迁——新兴市场的需求逻辑
新兴经济体人口增速明显快于发达市场。2024-2030年非洲中东人口复合增长率达2.08%，印度0.84%，东南亚0.68%，拉美0.62%，均高于北美0.51%，欧洲和中国则面临人口增长压力。非洲60岁以上人口仅占9%，东南亚占11%，人口结构蕴含的劳动力增长潜力为经济发展提供良好基础。
随着经济社会卫生条件的发展，新兴市场人均寿命持续提升——巴西76.3岁、马来西亚72.3岁、印度72.2岁、印尼71.2岁。疾病谱将从传染病向非传染病逐渐转变，肿瘤、自免、慢性疾病需求将逐渐增加，长期护理、高质量的养老医疗服务需求随之而来。未来人口年龄结构的变化将带来疾病谱的变化，医疗市场有望持续扩容。
支付体系与性价比需求——新兴市场购买力特征
新兴市场国家药品结构仍以仿制药为主。根据IQVIA预测，新兴市场2023年特药支出仅占13%，这一比例预计到2028年将保持不变。高收入和中高收入国家特药支出分别达50%和36%，差距显著。
从支付能力看，中低收入国家个人支出占卫生总费用比例达55.1%，中高收入为32.5%，高收入为15.2%，个人自付比例越高，对产品性价比的敏感度越高。部分新兴经济体公共医保覆盖比例已较高——泰国达90%、巴西达85%，但整体保障层次仍有提升空间。在产品性价比仍是首要关注点的背景下，中国药企的性价比优势在新兴市场尤为突出。
为何新兴市场值得重视？三类国家不同机遇
根据医药市场发展阶段划分：初级市场（如部分非洲国家）医疗服务保障体系薄弱，本土医药生产能力缺失，核心医疗器械及药物依赖进口，政府财政支出能力有限，对价格高度敏感；新兴市场（如巴西、印度、东南亚）医疗服务保障体系处在高速变革期，保险支付体系初步形成，建立了初步的医药工业链，部分门类具备国际竞争力；发达市场已形成多层次、多元化的服务体系。中国企业在三类市场均有出海机会，在新兴市场尤其具备成本与性价比优势，市场进入门槛相对友好。
