国联民生证券2025年3月发布的海外饲料市场洞察报告指出，印尼水产养殖业正处于快速发展阶段。2022年印尼水产养殖量达1463.39万吨，2002-2022年复合增速达13.63%，远超同期渔业捕捞量2.63%的增速。鲶鱼、罗非鱼和虾类是三大核心品类，产量占比近七成；爪哇岛和苏门答腊岛贡献了全国72%的水产养殖产量。随着人均GDP持续增长推动肉类消费升级，印尼水产养殖业有望继续保持高增长态势，为上游饲料行业提供持续的需求支撑。
水产养殖量20年增长近12倍，成为渔业增长核心引擎
印尼是世界上最大的群岛国家，拥有广阔海域和丰富的水产资源。2002-2022年，印尼水产养殖产量从113.72万吨增至1463.39万吨，复合增速达13.63%，20年间增长近12倍。2017年产量达到峰值1611.82万吨后小幅下滑，主要受2018年全球虾市场产能过剩致东南亚虾价暴跌以及2020年初新冠疫情冲击影响。从产值看，同期水产养殖产值由14.95亿美元升至140.74亿美元，复合增速11.87%。与此同时，渔业捕捞量仅从440.48万吨增长至739.86万吨，复合增速2.63%。养殖产量已是捕捞量的约2倍，水产养殖业已取代捕捞渔业成为印尼渔业增长的核心引擎。
养殖品类结构：鲶鱼、罗非鱼、虾类三大品类占比近七成
印尼水产养殖业展现出明显的品类集中趋势。从产量来看，2022年鲶鱼（含巴沙鱼）占比26%为第一大品类，罗非鱼占比24%，虾类占比17%，鳀鱼占比14%，四大品类合计占比81%。从产值来看，虾类占比36%高居第一，反映其单位价值远高于淡水鱼类；罗非鱼占比20%、鲶鱼16%、鳀鱼9%。虾类的高产值特性使其成为印尼水产养殖业最具经济价值的品类。过去五年，主要水产品种的养殖产量与产值整体波动较小，水产养殖行业结构总体稳定，仅2019-2020年因虾类供应过剩、价格下滑导致其产值暂时下降。
养殖方式与区域分布：静水池为主，爪哇岛和苏门答腊岛主导
从养殖方式看，静水池和简易养殖池是印尼水产养殖的主要方式。2022年静水池产量占比39%，简易养殖池占比38%，两者合计贡献近八成产量。与2018年相比，养殖池、鱼塘和稻田产量有所上升，浮网养殖产量下降，反映养殖模式的结构性调整。从区域分布看，爪哇岛凭借密集人口、完善基础设施和成熟养殖技术，贡献了全国43%的水产养殖产量；苏门答腊岛以广泛分布的养殖区域和丰富水土资源为特点，产量占比29%。两岛合计贡献全国72%的水产养殖产量，是印尼水产养殖的核心地带。
表：印尼主要水产养殖品种产量与产值对比（2022年）| 品类 | 产量占比 | 产值占比 | 单位价值特征 |
|---|
| 鲶鱼（含巴沙鱼） | 26% | 16% | 产量高、单价低 |
| 罗非鱼 | 24% | 20% | 产量高、单价中等 |
| 虾类 | 17% | 36% | 产量中等、单价最高 |
| 鳀鱼 | 14% | 9% | 产量较高、单价低 |
水产养殖业前景与饲料需求驱动
2022年印尼人均水产品消费量已达42.4公斤，较2002年的21.0公斤翻倍增长。印尼人均动物蛋白质供应量从2002年的12.94克/天增至2022年的29.7克/天，复合增速4.24%。随着印尼人均GDP持续增长（2002-2023年增长超五倍），居民对高价值水产品（尤其是虾类）的需求将持续提升。水产养殖规模的持续扩张将直接拉动水产饲料需求，为饲料企业提供广阔的市场空间。印尼水产养殖业从粗放式向集约化、专业化方向发展的趋势，也将推动饲料产品从中低端向高端化升级。
