商业银行正以全链条布局深度参与养老金融体系建设。海通证券研究所报告指出，社保卡普及率达96.9%覆盖13.68亿人，各地发卡银行由六大行、股份行和当地城农商行构成，成为银行触达老年客户的核心入口。养老金三支柱中，银行在第二支柱托管业务具有排他性优势，第一支柱社保基金托管仅六家银行入选，第三支柱首批23家银行开办个人养老金业务、超6000万人开户。养老理财规模已超千亿元，银行凭借广泛客群、网点优势和账户全局视角，在养老金融领域占据不可替代的核心地位。
第一支柱：社保卡覆盖13.68亿人，银行深度参与社保服务
第一支柱相关业务是银行触达最广泛客户群体的入口。社保卡自1999年首发以来，历经三代升级，目前第三代社保卡已具备非接触功能和国密算法。第二代社保卡加载金融功能后，社保卡兼具身份凭证、信息记录、就医结算、缴费和待遇领取、金融支付六大功能。截至2022年底，社保卡持卡人数达13.68亿人，普及率96.9%，基本覆盖全体居民。
各地自行确定社保卡发卡银行名单，基本由六大国有银行+部分股份行+当地城农商行构成。在11个常住人口超千万的大城市中，所有城市均与六大行合作，招商银行、中信银行、光大银行分别被列入10次、7次、7次。社保卡的金融功能用于缴费和领取待遇、金融支付，是财政资金下发的重要“终端”账户，为合作银行积累大量结算性存款和优质客户。基本养老保险基金托管机构仅六家——工行、中行、交行、招行首批入选，农行、建行2020年入选，大中型银行通过社保相关对公服务获得稳定中收和存款基础。
第二支柱：企业年金托管由银行独家承担，工行全牌照领先
第二支柱是银行养老金融业务中牌照门槛最高、排他性最强的领域。企业年金基金管理涉及四类牌照：受托人、账户管理人、托管人、投资管理人。托管人由且仅由商业银行担任，具有不可替代性。拥有受托人牌照的银行/银行子公司包括工商银行、农业银行、中国银行、建信养老金公司、招商银行；拥有账户管理人牌照的银行在此基础上增加交通银行、浦发银行、光大银行、民生银行、中信银行。
工商银行、建设银行、招商银行通过具备投资管理资格的基金子公司（工银瑞信、招商基金、建信养老）实现企业年金全牌照，在服务第二支柱方面具备一体化优势。2023年工商银行受托管理资产2795亿元、托管规模领先、账户管理个人账户1313万个占比42%，在银行中独占鳌头。第二支柱相关中收占银行总体中收约5%以内，但由此带来的低成本存款和客户粘性具有综合效益。职业年金与企业年金体量相当（2023年投资运营规模2.56万亿 vs 企业年金3.19万亿），第二支柱为银行带来的综合价值更为可观。
第三支柱：个人养老金超6000万人开户，养老理财规模超千亿
第三支柱是银行养老金融最具成长性的增量市场。2022年个人养老金制度落地，实行个人账户制度。首批开办个人养老金业务的商业银行共23家（6大行+12家股份行+5家城商行），理财公司11家。个人养老金基金销售银行资格门槛更高，仅15家全国性银行和4家城商行入围。资金账户业务、个人养老储蓄、个人养老金产品代销、个人养老金咨询四类业务由银行开展。
截至2023年底超5000万人开立个人养老金账户，截至2024年6月已超6000万人。银行是开立个人养老金资金账户的唯一渠道，拥有客户养老资产的全局视角。缴存规模约280多亿元，实际缴存人数仅为参加人数的31%，投资人数仅占缴存人数的62%，户均缴存约2022元，远低于1.2万元上限，发展空间巨大。养老理财方面，自2021年试点以来，11家理财公司共发行51只养老理财产品，募集资金1005亿元，投资者46.7万人次，多数业绩比较基准在5%-8%之间，整体规模仍处快速增长阶段。
银行养老金融的核心优势与短板
银行在养老金融领域的核心优势体现在三方面。客群优势方面，银行结算账户广泛普及，2018年成年人近九成拥有活跃账户。截至2022年末人均拥有9.97个银行账户，银行线下网点覆盖全国县域，乡镇覆盖率97.93%，对中老年群体触达能力在金融机构中首屈一指。账户优势方面，养老金是老年人主要收入来源（89.2%以离退休金为主），银行作为养老金托管人具备个人客户养老资产的全面信息，是养老财富管理的起点。费率优势方面，银行理财投资范围较基金更广，费率较基金更低——权益类理财产品固定管理费率均值0.78%（基金1.47%），托管费0.04%（基金0.24%），申认购费0.13%（基金0.91%），综合费率优势明显。
短板方面，养老金融业务在银行内部零散分布，未建立独立业务板块，综合服务能力弱；考核以年为周期，与养老金融回报期长矛盾；中小银行受牌照限制难以参与第二、第三支柱，科技投入不足。这些短板正在改革中逐步改善——工商银行已率先建立涵盖9个条线31项指标的养老金融业务指标体系，多家银行已设立养老金融专营部门。
银行养老金三支柱业务布局对比| 支柱 | 业务类型 | 核心牌照/资质 | 银行参与度 | 代表性银行 |
|---|
| 第一支柱 | 社保基金托管/社保存款/社保卡 | 社保基金托管资质 | 仅6家银行 | 工行、建行、农行、中行、交行、招行 |
| 第二支柱 | 受托管理/账户管理/托管 | 企业年金全牌照 | 高（托管独家） | 工行、建行、招行（全牌照） |
| 第三支柱 | 资金账户/产品代销/理财 | 个人养老金开办资格 | 23家银行 | 工行、建行、兴业、招行 |
