中邮证券房地产周报数据显示，一线城市新房成交表现显著强于全国平均水平。近四周一线城市新房成交面积47.71万方，同比+61.4%，环比+64.2%。一线城市去化周期12.03个月，低于全国重点9城均值12.94个月。土地市场方面，核心城市土拍溢价率较过往两年明显提升，房企拿地热情持续回暖。一线城市作为楼市风向标，正引领全国房地产市场逐步走出调整周期。
一线城市新房成交同比+61.4%，引领各能级城市
上周30大中城市新房成交中，一线城市表现最为突出。近四周平均成交面积47.71万方，同比+61.4%，环比+64.2%，增幅在各能级城市中居于首位。北京、上海、广州、深圳四大一线城市需求集中释放，刚需和改善型需求同步入市。
一线城市成交高增的背后，是政策持续宽松与价格调整到位后的需求共振。限购政策优化、房贷利率下调、首付比例降低等政策组合拳效应逐步显现，叠加前期积压需求释放，推动一线城市成交快速回升。从房企以销定支策略角度来看，核心城市销售企稳或已成共识。
一线城市去化周期12.03个月，库存压力相对较小
重点9城商品住宅可售面积5519.16万方，同比-13.98%，去化周期12.94个月。一线城市去化周期12.03个月，低于全国均值，反映核心城市库存压力相对较小。
一线城市可售面积持续下降，新增供应有限而成交持续释放。上海、深圳等城市部分区域出现库存紧张迹象，去化周期有望进一步缩短。库存改善为价格企稳提供支撑，核心城市房价有望率先进入平稳区间。
核心城市土拍溢价率提升，房企拿地信心恢复
25年1-2月TOP100企业拿地总额1998.6亿元，同比+26.7%。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价9933.75元/平方米，溢价率10.86%。核心城市土拍溢价率较过往两年明显提升，北京、上海、杭州、成都等城市优质地块竞争激烈。
房企拿地积极性回升反映三个信号：一是核心城市销售回款改善，现金流压力缓解；二是房企对核心城市后市信心增强；三是以销定支策略下，核心城市成为拿地主战场。25年1-2月TOP100房企销售总额同比-5.9%，降幅较1月大幅收窄10.6pct，销售端改善为拿地提供支撑。
一线城市二手房同步回暖，挂牌价降幅收窄
一线城市二手房市场同步改善。重点12城二手房近四周成交同比+106.6%，环比+46.3%。一线城市挂牌量指数环比-8.1%，挂牌价指数环比-0.1%，降幅持续收窄。
二手房市场回暖是楼市整体复苏的重要信号。二手房成交活跃度提升反映真实需求入市意愿增强，二手房价格企稳为新房价格提供支撑。一二手房市场联动回暖，楼市复苏基础更加稳固。
一线城市楼市关键指标| 指标 | 数值 | 同比/环比 |
|---|
| 近四周新房成交面积 | 47.71万方 | 同比+61.4%，环比+64.2% |
| 去化周期 | 12.03个月 | 低于全国均值12.94个月 |
| 可售面积同比 | — | -13.98% |
| 二手房挂牌量指数环比 | — | -8.1% |
| 二手房挂牌价指数环比 | — | -0.1% |
