创新药产业占药品营收比重从3.4%升至7.1%，仿制药集采品种超700个，生物类似药面临集采风险——中国医药市场格局正经历深刻重构。未来医药研究院报告从用药结构、企业结构、百强格局、渠道变化多维度解析市场力量此消彼长的底层逻辑。
用药结构：创新药占比持续提升，仿制药份额下降
用药结构“腾笼换鸟”，高附加值产品比重持续提升。2015年后上市的创新药在用药金额中的占比逐年提高，仿制药和专利过期原研药占比下降。创新药产业销售收入从2021年801亿元增至2024年1,596亿元，年均增速超27%，占药品营业收入比重从3.4%提升至7.1%。预计2030年医院市场创新药占比达20%以上。但需警惕产品结构逆向调节——老产品、上一代产品、无参比制剂产品在特殊政策环境下焕发活力，可能延缓结构升级进程。
仿制药格局：集采超700品种，竞争强度仍在加码
国家集采已累计11批共490个品种，加上省级集采，到2025年纳入集采品种超700个。集采倒逼仿制药大幅降价，第11批集采优化采购政策抑制恶性竞争。“四同药品”价格治理、药品比价政策促使价格进一步走低。仿制药竞争强度仍在加码，2020-2024年化学仿制药获批数量创新高，已严重过剩的仿制药申报和获批数量持续攀升。传统优势企业（包括原研药、首仿药企业）行业地位经受挑战，一些纯B证的MAH企业成为重要新进入者。
企业结构：百强重构，创新药企业入百强超20家
企业结构正在发生深刻变化。百强企业结构重构，市值领先上市公司格局变化，国家药品集采引发的仿制药竞争格局变化，一些仿制药品牌产品企业销售滑坡。截至2024年底，原料药和制剂生产企业5,924家，较2020年增长33%；持有B证企业1,244家，其中1,091家为仿制药企业，153家为创新药企业。百强企业产业集中度提高，新兴企业快速发展，创新药企业进入行业百强超20家。企业间并购重组增多，国央企主导并购血液制品、中药企业，外资企业开始并购国内Biotech公司，国内大型制药开始并购Biotech公司。
渠道结构：网上药店增速13.6%，处方流转与医保支付加速
受政策、竞争等因素影响，药品渠道结构逐步调整。县级医院、乡镇卫生院下滑最明显（-5.2%、-8.4%）。整体上零售终端好于公立医院，但实体药店发展空间受到挤压（增速0.6%）。网上药店展示强劲增长动力（增速13.6%），占比从2024年4.1%升至2025年4.7%。“O2O购药刷医保”逐步普及，深圳、上海、北京等地陆续开通。处方流转政策持续推进，医保线上支付政策进展加速，平台积极布局。互联网+零售展示出强劲增长动力，预计将成为十五五重要增长极。
竞争态势：产能过剩与内卷加剧，从价格战走向质量战
全产业链激烈竞争和内卷——研发端创新药研发同质化，热门靶点PD-1已有15款国产、三代EGFR-TKI累计6款、CAR-T累计8款；生产端产能过剩严重，抗体药物累计建成和在建产能超200万升，产能利用率可能不足50%。仿制药、生物类似药、化学原料药、创新药都面临过度竞争。经济增长、出口增长放缓的背景下难以消化过剩产能。行业领军企业主导逐步从“价格战”向“质量战”、“品牌战”转变。知识产权保护不利和投资发展冲动是影响竞争格局的重要因素。
