当39%的受访企业认为中国投资环境改善（连续三年上升），当73%的企业预期在华营收增长或持平，当20%的企业在华利润率高于全球平均——2025年在华美企的“体感”并非一片悲观。但当“中国经济增速放缓”首次成为首要挑战，当34%的企业利润率仍低于全球平均，当数据跨境合规和出口管制成为新的不确定因素——在华美企的营商环境呈现“修复但不均衡、改善但不确定”的复杂图景。中国美国商会这份白皮书基于1,600余家会员企业的集体洞察，系统呈现了在华美企营商环境的真实面貌。
在华美企的财务表现与行业分化
2025年，52%的受访企业预计盈利，较2024年提升6个百分点。31%的企业预计息税前利润率增长（同比增长7个百分点），20%的企业在华利润率高于全球平均（2021年以来最高）。服务业表现最为亮眼——61%的企业预计盈利，同比增长17个百分点，预期营收增长的企业占比从27%升至38%。
但行业分化显著。技术研发行业增长预期回落，消费行业信心回升，资源工业行业受产能过剩等问题影响承压。34%的企业利润率仍低于全球平均，在一定程度上可能反映出低基数下的恢复性反弹。
商业挑战的结构性变化
经济减速首次登顶挑战榜
“中国经济增速放缓”（64%）首次超越美中关系紧张（58%），成为会员企业面临的首要挑战。尽管2025年底的两国元首会晤使双边关系预期趋于稳定，但美中关系仍趋紧张，且占比明显高于其他因素。行业产能过剩（30%）首次跻身前五大挑战，国内企业竞争压力（31%）、法律法规执行不一致（26%）等问题仍持续受关注。
投资环境的改善与持续问题
39%的受访企业认为中国投资环境改善（同比增长6个百分点），为连续三年上升；70%的企业认为在华受认可程度持平或提升；74%的企业认为本行业内外资企业享受同等或更优待遇。但55%的受访企业认为市场准入存在不公平待遇，技术与研发行业尤为突出（88%），76%的企业表示市场准入问题已影响经营。
数据跨境合规——营商环境的“新基建”
三大合规路径与《促进和规范数据跨境流动规定》
2024年3月发布的《促进和规范数据跨境流动规定》明确了免予申报安全评估的标准，包括：因人员需要而跨境传输的雇员个人信息、非国内收集的个人信息、为订立履行合同确需向境外提供的个人信息等。2025年6月发布的《数据出境安全评估申报指南（第三版）》将安全评估结果有效期从两年延长至三年。
重要数据识别与自贸区负面清单
关于“重要数据”的识别，国家网信办在2025年5月的问答中明确：若相关行业尚未出台具体规则且企业未收到监管通知，未进行识别或备案通常不单独视为违法行为。对于重要数据的跨境传输，“重要数据”原则上需通过数据出境安全评估后方可出境。自贸区可自行制定数据出境负面清单，不在负面清单范围内的数据无需申报安全评估。
