信达证券发布的《低压电器行业报告》指出，智能配电系统通过物联网、人工智能、大数据等技术实现配电系统的实时监测与智能控制。2022年中国低压智能配电市场规模已达25.8亿元，在“双碳”目标及物联网技术应用的加持下，预计到2027年市场规模将突破200亿元。
智能配电：低压电器行业的增量市场
智能配电系统是在传统电力系统基础上，通过引用物联网、人工智能、大数据等先进技术，实现实时监测、预测和控制的现代化配电系统。智能配电产品包含智能框架、智能塑壳、智能微型断路器等元器件。根据格物致胜数据，2022年智能配电市场规模达到25.8亿元，高速增长动因主要为配电网改造和智能化升级。
表1：中国低压智能配电市场规模及预测| 年份 | 市场规模（亿元） | 增长驱动 |
|---|
| 2022 | 25.8 | 配电网改造、智能化升级 |
| 2027E | 200+ | 双碳目标、物联网技术 |
智能配电市场高速增长的核心驱动力
智能配电市场的高速增长主要来自三大驱动力。首先，电网领域发电侧光伏和风电高速发展，以及重工业、电力、化工等行业均开始智能化改造，带动低压电器市场技术发展。其次，住宅方面新增电动汽车、充电桩等用电设备，家庭用户用电智能化，高端楼宇进入智能楼宇阶段。第三，“双碳”目标下智能电网技术发展有望成为趋势。
从竞争格局来看，智能配电由施耐德电气、ABB等外资品牌主导，但在内资企业中，以正泰、良信等为代表的企业基于多元产品线取得较快的发展态势。智能配电竞争技术壁垒高，市场集中度较高，2022年CR3达到67%。未来，随着内资方案和技术的更迭，内资企业在智能配电市场中的份额有望持续增加。
新能源装机扩容拉动中高端低压电器需求
新型电力系统建设对中高端低压电器形成持续需求。据全球能源互联网发展合作组织预测，2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦、占比57.5%。2050年风光发电装机成为电源装机增量主体，2060年电源总装机80亿千瓦，清洁能源装机77亿千瓦、占比96%，风电和太阳能发电装机近80%。
新能源和智能电网的大力开发将对可靠稳定的中、高端低压电器产品构成较大需求。风力发电和光伏发电的逆变控制系统和并网技术等一批核心技术有待突破，有望有效拉动中、高端低压电器产品的需求。接触器、继电器在新能源车及充电桩中应用广泛，新能源汽车渗透率提升有望推动相应低压电器需求。
智能配电技术格局与内资企业突围路径
智能配电技术呈现多元化发展态势。施耐德电气以EcoStruxure工厂解决方案为核心，覆盖建筑、能源、基建、工业等领域。ABB以Ability™“源网荷储”柔性精准调控系统为主打。正泰和良信等内资企业则推出了智能云配电系统等自主方案。
内资企业虽然现阶段在智能配电市场的业绩占比不高，但是凭借多元的产品线增速迅猛。正泰电器在工业OEM、建筑和个人用户三个领域业绩排名第一。良信在新能源领域的销售额占公司总销售比例为14.1%，该比例在低压电器行业前五名中排名第二。随着内资企业技术方案持续迭代，智能配电市场内资份额有望加速提升。
