2024年，Meta第二代智能眼镜Ray-Ban Meta全球销量突破100万副，成为智能眼镜产业的现象级单品。从2021年首代产品全生命周期30万副到二代单季超越，AI赋能下的智能眼镜正从"极客玩具"走向"大众消费品"。华创证券报告认为，智能眼镜有望成为端侧AI落地的最佳载体，2035年全球AI智能眼镜销量预计达14亿副，渗透率约70%。镜片制造与渠道验配环节将成为核心受益方向。
为什么是眼镜？——端侧AI落地的天然载体
人体约80%的信息源自视觉信号，与其他穿戴类设备相比，眼镜的佩戴方式和接近度使其在收集和处理视觉信息方面具有天然优势。智能眼镜兼具传统眼镜的视光属性与音频、视频和AI等智能技术，从功能性角度可分为音频眼镜、拍照眼镜、AI智能眼镜、AR智能眼镜四类。兼具显示+摄像+音频的AR眼镜有望成为未来主流技术方案，而轻量级+性价比+低功耗的AI眼镜或率先在消费级市场实现突破，进而加速行业渗透率提升。AI大模型的快速发展进一步降低了智能眼镜的技术门槛，字节跳动"豆包视觉理解模型"等国内大模型产品加速了基于AI的智能眼镜落地。
从30万到100万——Ray-Ban Meta验证产品市场契合度
2021年9月Meta联合Ray-Ban推出首代智能眼镜Ray-Ban Stories，截至2023年2月累计销售约30万副，月活仅2.7万人（不到设备量的10%）。2023年9月二代产品Ray-Ban Meta面世，售价与一代持平（299美元），但在相机、音频、电量和款式上进行升级迭代，并引入Meta AI功能。2023Q4销量即超越一代全生命周期出货量。截至2024年5月，全球销量突破100万台，预计2024全年出货量超150万副。近期Ray-Ban Meta引入"实时AI"功能，进一步打开想象空间。从30万到100万的跨越验证了AI赋能是智能眼镜从尝鲜走向大众的核心催化剂。
2035年14亿副——智能眼镜渗透率加速曲线
根据Wellsenn XR预测，从2025年开始AI智能眼镜将在传统眼镜销量稳定增长的背景下持续提升渗透率。2029年AI智能眼镜年销量有望达5500万副；到2035年，全球传统眼镜销量预计可达19.7亿副，其中AI智能眼镜销量达14亿副，渗透率约70%。2025年CES大会上智能眼镜成为核心展品之一，"百镜大战"正式拉开帷幕。从产业链结构看，上游硬件（光学模组、显示模组、传感器）、中游ODM/OEM及AI大模型、下游渠道（视光渠道、消费电子渠道）均有望受益。
表3：全球AI智能眼镜销量预测| 年份 | AI智能眼镜销量 | 渗透率 |
|---|
| 2024E | 约150万副 | <1% |
| 2029E | 约5500万副 | 约10% |
| 2035E | 约14亿副 | 约70% |
智能眼镜对眼镜行业的重塑——制造升级与渠道扩容
对镜片制造商而言，智能眼镜有望带动产品结构升级（超薄镜片、变色镜片、偏光镜片与波导结合）和一人多镜需求提升，具备强研发能力+产品力+供应链能力的龙头企业更受益。康耐特光学已与全球多家消费电子企业合作，收到研发费用和小试订单，歌尔股份入股20%加深战略协同；明月镜片sasky智能眼镜已在小米有品发售，与部分品牌展开研发合作。对渠道商而言，智能眼镜有望实现终端客流改善+业务边界拓展，具备强品牌力+完善渠道布局的渠道品牌更加受益。博士眼镜已与雷鸟、华为、魅族、李未可、XREAL、ROKID等品牌达成合作，2025年1月发布与雷鸟联合研发的V3 AI拍摄眼镜。
