中国工程机械龙头企业正加速布局非洲市场。2024年三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份在非洲地区收入合计约176亿元，中国品牌在非洲工程机械及矿山机械市场的综合市占率约为21%。从徐工中标几内亚西芒杜矿山近8亿元设备合同，到三一南非总部基地动工建设，中国工程机械出海非洲正从产品贸易向本地化制造与服务纵深发展。
龙头企业在非收入快速增长，三一占比提升最显著
2024年上半年，徐工/中联/三一海外收入结构中非洲占比分别为10%/8%/11%，相比2023年全年分别提升0/2/5个百分点，三一重工非洲占比提升最为显著。东吴证券测算2024年全年三一/徐工/中联/柳工非洲地区收入分别约55/39/20/42亿元。柳工因非洲收入占其营业总收入比重达14%，在主要主机厂中非洲业务占比最高，受益最为直接。
重大项目落地，彰显中国品牌竞争力
2024年，徐工成功中标全球最大未开发铁矿——几内亚西芒杜矿山项目，将提供成套核心矿山开采设备，合同总金额近8亿元。柳工批量设备正式交付加纳政府，支持当地可持续乡村道路网维护项目。中联重科在埃及阿拉曼新城超高综合体项目中，塔式起重机、施工升降机在项目使用设备中占比超过85%。2023年三一南非总部基地在约翰内斯堡破土动工，定位为区域制造中心、物流中心和人才中心，规划年产能3000台挖掘机，服务整个非洲区域。
中国品牌的竞争优势：品质认可+性价比+成套解决方案
中国工程机械企业在非洲的竞争优势体现在三个层面：其一，挖掘机产品的品质得到了国际市场的认可，在性能、稳定性和操作便捷性上具备竞争优势；其二，中国矿山机械不断突破，为非洲市场提供了从建设到运营的全套工程解决方案；其三，在“一带一路”倡议背景下，中国企业能够参与非洲基础设施的规划、建设和运营全链条。中国企业还针对非洲高温天气、复杂地形等特殊环境提供定制化产品，进一步提升了市场信任度。
远期市占率有望达60%，收入增长空间超400%
东吴证券测算，2024年中国品牌在非洲工程机械+矿山机械市场综合市占率约为21%。考虑到中国品牌海外渠道的持续开拓和产品力的逐渐验证，预计远期中国品牌非洲市占率有望达到60%。假设保持当前市占率结构，在非洲市场总规模从830亿元增长至1545亿元的预期下，各主机厂非洲收入增长空间普遍在400%以上，非洲有望成为国内工程机械企业未来数年业绩增长的核心驱动力之一。
2024年主要主机厂非洲收入及市占率测算| 主机厂 | 非洲收入（亿元） | 占海外收入比重 | 非洲毛利率 | 市占率 |
|---|
| 三一重工 | 55 | 11% | 36% | 6.7% |
| 徐工机械 | 39 | 10% | 33% | 4.7% |
| 柳工 | 42 | 30% | 35% | 4.4% |
| 中联重科 | 20 | 8% | 38% | 2.4% |
| 山推股份 | 26 | 30% | — | 3.1% |
