2025年，过载的全球系统经历了一次“热启动”。展望2026年，中国选择了一条具有前瞻性的战略路径——以制度确定性对冲外部波动，以结构升级释放中长期潜能，以新质生产力引领未来竞争。工银国际这份报告指出，中国经济结构正呈现三大趋势性演化：结构升级从局部改善迈向系统优化、产业竞争力从成本优势切换到创新优势、产业结构演变与需求结构升级之间的双向循环明显加强。
三大结构趋势——以变立势
结构升级从局部改善迈向系统优化
传统产业、新兴产业与未来产业之间的分工边界正在被重新定义，协同度明显提升，产业体系开始从链式扩张向生态化演进转变。传统制造业通过高端化、智能化、绿色化改造夯实底板，新兴产业通过规模化渗透增强动能，未来产业通过战略性布局占据技术高地，三者共同形成体系化跃升。
产业竞争力从成本优势切换到创新优势
随着新质生产力持续积累，技术突破、模式创新与应用扩散之间的联动效率显著提高，形成一个由创新驱动的高效正循环。创新要素在经济体系内的扩散速度加快，全要素生产率成为决定竞争力的关键变量。产业增长质量正在从依赖投入扩张转向依赖效率提升。
产业结构与需求结构的双向循环加强
供给质量的提升正在反向塑造需求扩容，使经济增长更加依赖内生动力。从高技术制造到现代服务业，从新能源设备到数字消费场景，供需之间正在形成更紧密的结构性耦合，为构建强大国内市场提供持续动能。
以需聚力——消费加速复苏
消费动力从短期刺激转向长期制度托底
2024年居民最终消费占GDP比重约40%，居民边际消费倾向约66%，均显著低于主要发达经济体，显示中国消费的潜力值得挖掘。预计2026年社会消费品零售总额增速有望提升至4.6%。服务消费进入快速扩容阶段，文娱、旅游、康养等领域需求加速释放。截至2025年三季度服务性消费占居民人均消费支出比重达46.8%。
政策确定性夯实战略底盘
财政政策方面，预计2026年赤字率保持在4%左右，地方新增债务限额或将在年内提前下达。财政支出结构持续优化，更多资源正向教育、医疗、养老、科技创新等具有长期“投资于人”属性的领域倾斜。货币政策仍将保持适度宽松，政策利率与准备金率均存在进一步下调空间，1年期LPR预计降至2.80%。
经济数据预测
GDP增速5.0%、CPI0.5%、PPI-1.0%、固定资产投资3.0%、社零4.6%、出口6.5%、进口3.0%、1年期LPR2.80%、美元/人民币年末6.85-7.05。中国经济在“十五五”开局之年有望保持稳健增长，由内部驱动的结构性升级推动中国经济迈向更加自主、更加均衡、更加可持续的增长曲线。
