全球绿色液体燃料产量突破1.6亿吨，但陆运需求2035年见顶、航运航空接棒成为新引擎——这不是预测，而是正在发生的结构性转移。壳牌与中国海油这份报告首次系统勾勒了中国绿色液体燃料行业的三大确定性趋势：合规从“加分项”变“入场券”、赛道从“生物燃料主导”走向“多技术并进”、中国从“供应链参与者”走向“规则共建者”。
趋势一：合规从“加分项”变为“入场券”
全球绿色液体燃料行业正在经历需求逻辑的结构性转向。报告指出，过去绿色燃料的竞争力始终依赖化石燃料价格的高位维持——一旦油价回落，项目可行性即刻崩塌。但本轮发展与前三次浪潮存在本质区别：气候外部性正在通过政策机制被系统性内部化。
欧盟碳边境调节机制（CBAM）将碳成本扩展至贸易边界，使化石燃料的隐性排放成本在跨境环节显性化。EU ETS将航运纳入碳交易体系，配额清缴比例从2024年的40%升至2025年的70%，2026年及以后达到100%。ReFuelEU Aviation以法律形式规定SAF强制掺混比例，从2025年2%逐步提高至2030年6%、2050年70%。美国45Z生产税收抵免按生命周期碳强度分档提供最高每加仑1.75美元的抵免额度。这些政策工具的共同指向是：绿色燃料的竞争力不再取决于与化石燃料的裸价差，而是取决于碳价、合规成本和认证价值叠加后的综合经济性比较。对于中国企业而言，这意味出口不再只是应对关税或价格波动，而必须同时满足原料追溯、碳强度核算、认证互认与审计证据链等系统性要求。合规能力从“加分项”变为“入场券”。
趋势二：需求结构从陆运主导转向航运航空接棒
2025年全球绿色液体燃料产量1.64亿吨，同比增长6.7%。其中乙醇9580万吨占比58.5%，生物柴油6468万吨占比39.5%，SAF产量281万吨同比增长197.7%。应用集中在交通领域占比超过99%，其中陆运目前占比约96%。
但报告给出了一个清晰的转折判断：随着乘用车电动化加速、乙醇和FAME生物柴油掺混上限约束、HVO受原料供给限制，陆运绿色燃料需求预计将在2035-2040年达峰。乙醇受掺混上限约束将早于生物柴油达峰。而航运和航空领域正在接棒成为需求增长的核心引擎。
在航运领域，受FuelEU Maritime和EU ETS政策驱动，绿色航运燃料需求从2025年的250万吨预计增长至2035年的1660万吨，是当前的6.5倍以上。2030-2035年绿色甲醇预计占航运绿色燃料的三分之一，2035年需求预计达570万吨。绿氨需求也将在2035年大幅增加至370万吨。在航空领域，全球SAF市场规模持续扩张，2025年至2030年预计年平均复合增长率为41.5%，2030至2035年为13.7%。欧洲预计持续存在供给缺口，亚洲和北美可能形成供应盈余并向欧洲出口。中国作为全球第二大航空市场，2025年航煤消费量约4000万吨，预计2040年峰值有望达7000万吨，SAF需求空间巨大。
趋势三：中国从“供应链参与者”走向“规则共建者”
报告将中国在全球绿色液体燃料体系中的角色演变概括为三个递进阶段。在供应链层面，中国已是全球不可或缺的参与者——废弃油脂年可收集量约500万吨支撑全球HEFA路线，电解槽名义产能63吉瓦占全球70%以上，甲醇产能超1亿吨、合成氨产能超7000万吨。但随着合规门槛提升和贸易壁垒扩大，单纯的供应链参与者角色面临持续压缩的风险。
第二阶段是标准体系建设。国家能源局已启动《绿色甲醇》和《绿色合成氨》行业标准编制，构建了分级分类的中国框架。《绿色甲醇》标准划分三个等级，I级可再生甲醇直接对标欧盟REDII和RFNBO国际最高要求。国家能源局公示了首批9个绿色液体燃料试点项目。中国合格评定国家认可委员会（CNAS）正在研究建立专项认证制度，推动国内认证机构获得与ISCC、RSB的互认。
第三阶段是规则共建。报告明确提出，能否推动本土认证结果与欧盟RFNBO、ICAO CORSIA等国际机制互认，将直接决定中国产能能否在主要出口市场获得对等的合规身份。中国企业在新兴市场具备成本和工程能力优势，可以在这些市场的标准建立阶段积极参与规则制定，而非被动适应他人标准。这是中国从“规则接受者”向“规则共建者”转变的现实窗口。2025至2030年是政策红利期的关键窗口，之后全球绿色燃料市场将进入制度内生阶段，合规能力与成本竞争力将共同决定市场地位。
