2025年中国汽车产销量达3,400万辆再创历史新高，新能源渗透率攀升至48%，但并购交易数量却下降24%，金额仅持平于1,687亿元。普华永道这份报告揭示了一个关键信号：行业正从“规模扩张”转向“价值提升”，资本从“广撒网”加速向具备技术壁垒的头部企业聚集，单笔平均交易规模从2.6亿元跃升至3.6亿元。
产业运行与并购市场总览
产销3,400万辆，新能源渗透率48%逼近临界点
2025年中国汽车产销量达3,400万辆，再创历史新高。新能源汽车产销双双突破1,600万辆，渗透率攀升至48%，单月比重超出50%，推动新能源车转向由市场需求自发牵引的新阶段。汽车出口709.8万辆，其中新能源汽车出口同比增长103.7%。
公共充电桩保有量超470万个，桩车增量比为1:1.9，有效支撑新能源汽车规模化发展。政策端构建“需求端激励+供给端升级+生态端协同”三重驱动，延续购置税减免、扩大以旧换新补贴、规范智能网联汽车准入。
并购交易402笔、金额1687亿，平均单笔交易额上扬
2025年汽车行业投资并购交易金额近1,687亿元，交易数量402笔，同比下降24%，但交易金额基本持平。单笔平均交易规模从2.6亿元跃升至3.6亿元。百亿元以上巨型交易维持两笔，大型、中型及小型交易数量均下降，整体呈菱形结构。
战略投资/并购的交易金额占比跃升至76%，占据主导地位。天使轮及Pre-A降幅超60%，资本风险偏好锐减，更倾向于后期阶段介入。市场进入以质效和长期竞争力为核心的高质量竞争周期。
区域与投资主体格局
江苏交易额激增92%，粤港澳产业集群持续外溢
2025年汽车产业投资并购以境内交易为主导（金额占比86%）。江苏交易规模同比增长92%，构建“半导体材料-芯片设计-制造封装-车规认证”全产业链能力。宁德时代超百亿融资、徐工汽车获国投招商领投等重大交易集中于江苏。
福建依托区位优势，重点布局电动化、智能化产业链，速豹动力获厦门先进制造业基金领投。广东、上海、浙江等传统汽车重镇交易金额有所调整，资本正向新兴产业集群迁移。境外投资复苏，外资战略布局重心向中国市场倾斜。
战略投资者与财务投资者分庭抗礼
财务投资者侧重布局核心技术突破的中大型企业，如国投招商投资徐工汽车、五源资本投资地平线。战略投资者主要为头部整车及龙头零部件厂商主导的产业链垂直整合。境内交易为主、境外投资复苏的特征表明中国汽车产业链全球竞争力显著提升。
三大细分赛道——零部件、整车、后市场
零部件313宗1124亿，电动化智能化驱动价值升级
汽车零部件领域完成313宗交易，总金额突破1,124亿元，同比增长6.1%。宁德时代获187亿元投资，沃芽科技获广汽集团等战略投资。传统汽车部件单笔均值提升38%，电动化部件平均交易金额同比跃升224%，智能化部件进入“精准短板补缺”深化期。
整车制造32宗368亿，新能源主导、商用车成新焦点
整车制造领域交易32宗，金额368亿元，同比下降23%。新能源乘用车仍为核心方向，奇瑞汽车与赛力斯先后香港上市。商用车成为新焦点，徐工集团混改募集64.44亿元全部用于新能源业务。科技巨头跨界入局——小米全栈垂直整合，华为通过引望平台输出标准化解决方案。
后市场57宗195亿激增36%，新能源化与回收赛道爆发
后市场领域交易57宗，金额195亿元，同比激增36%。海尔集团130亿元收购汽车之家；电池回收受政策与技术双轮驱动，宁德时代与特斯拉、宝马共建循环联盟。充电桩/换电站及电池回收成为并购核心，汽车检测领域成为新热点。
