中诚信国际最新发布的中国汽车行业展望报告指出，2024年1-11月我国汽车产销量分别达2790.3万辆和2794.0万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，汽车制造业工业增加值同比增长12.0%，高于制造业规上工业增速6.2个百分点。降价潮与以旧换新政策助力内需释放，出口保持增势，行业延续增长态势。展望2025年，产业支持政策延续、出海空间仍存，汽车行业有望保持平稳增长。
汽车行业整体保持增长，政策红利持续释放
2024年以来，中国经济保持在预期增长目标附近，一系列支持汽车产业发展的政策及促消费措施对行业拉动作用显著。2024年4月，商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对报废旧车并购买新能源乘用车给予定额补贴；7月，国家发改委、财政部加力支持，将新能源乘用车补贴提高至2万元、燃油乘用车补贴提高至1.5万元。2025年1月，“两新”政策得到延续，扩大汽车报废更新支持范围，平均每辆公交车补贴由6万元提高至8万元，报废更新补贴标准维持2万元/1.5万元。政策利好持续释放，为2025年汽车需求提供有力支撑。
月度销量波动中上行，“金九银十”景气延续
2024年初新年促销活动令节前需求提前释放，叠加基数较低，1月销量同比明显增长；春节后价格战升温引发观望情绪，2月销量承压；3月以来制造业景气度回升，汽车贷款政策降低消费门槛，需求逐步恢复。二、三季度受外部不确定性、有效需求不足及燃油车新品减少影响，行业面临压力。8月以来，报废更新补贴加码，地方置换政策陆续生效，中秋国庆释放消费潜力，“双十一”宣传及广州国际车展提升关注度，8-11月月度销量环比持续增长，“金九”景气度延续至年末。2024年全年汽车销量有望突破3100万辆，再创历史新高。
出口延续快速增长，但新能源出口增速放缓
2024年1-11月汽车累计出口534.5万辆，同比增长21.2%，中国已连续两年位居全球第一大汽车出口国。分车型看，乘用车出口452.0万辆、商用车82.6万辆，增幅均在20%左右；传统燃料汽车出口420.3万辆（+26.7%），仍为出口主力；新能源汽车出口增速仅4.5%，较整体增幅落后较多。欧盟于2024年10月对中国电动汽车征收为期五年的反补贴税（比亚迪17.0%、吉利18.8%、上汽35.3%），美国将电动汽车关税从25%提升至100%，贸易壁垒不断抬高。受高基数及贸易摩擦影响，预计2025年出口增速将放缓至10%左右。
表：2024年1-11月中国汽车产销与出口核心数据| 指标 | 数值（万辆） | 同比增速 |
|---|
| 汽车产量 | 2790.3 | +2.9% |
| 汽车销量 | 2794.0 | +3.7% |
| 乘用车销量 | 2443.5 | +5.0% |
| 商用车销量 | 350.5 | -4.4% |
| 汽车出口量 | 534.5 | +21.2% |
| 新能源汽车销量 | 1126.2 | +35.6% |
行业竞争加剧，价格战持续洗牌
2024年乘用车市场新车降价车型共227款，远超2023年的150款及2022年的95款。燃油车降价幅度达8.3%，新能源降价幅度达9.2%。2025年初，超30家品牌“组团式”促销，价格降幅多在万元以上。以消耗盈利能力为代价的“失血”局面仍在继续，庞大的传统产能与逐步萎缩的燃油车市场矛盾还将使得激烈的价格战延续。中诚信国际认为，行业洗牌将加速，财务韧性较弱的企业面临出清风险。
