华西证券研究所报告系统梳理了中美贸易争端的发展脉络与影响。关税1.0时期，美国先后对四份清单中总额约5500亿美元的中国进口商品加征关税，中国同步对1850亿美元美国商品进行反制。中国对美出口占总出口比重从2017年的19%下降至2023年的14.8%，美国自中国进口比重从21.6%降至13.7%。受转口和转运影响，越南、墨西哥、泰国等成为贸易中转枢纽。当前特朗普关税2.0时期已正式开启，历史经验值得深入借鉴。
中美关税争端发展全过程
2017年8月，特朗普政府依据301条款对中国展开调查。2018年7月，美国对340亿美元中国商品加征25%关税，关税冲突正式爆发。8月对160亿美元加征25%。9月对2000亿美元加征10%（2019年5月升至25%）。2019年9月对3000亿美元加征15%（后降至7.5%）。四轮清单合计约5500亿美元商品。
中国同步反制，中止对美国的关税减让，公布4轮共1850亿美元关税加征清单。2019年10月中美达成初步协议，2020年1月签署第一阶段经贸协议。美方将约1200亿美元商品关税从15%降至7.5%，中方承诺比2017年多进口2000亿美元商品。受疫情等因素影响，协议落实比例约58%。第一阶段协议暂时缓解紧张局势，但双边关税仍维持高位。
中美贸易数据的“两个背离”
中美双边贸易统计数据出现明显差异。中国海关数据显示2023年中国对美出口5002亿美元，较2017年增长705亿美元；美国BEA数据显示2023年美国自中国进口4269亿美元，较2017年减少783亿美元。
差异主要来自三个原因：一是贸易额估值方法不同（美国CIF vs 中国FOB）；二是转口与转运，受关税上升影响，部分企业通过第三国转运对美出口；三是贸易欺诈，企业可能低估进口价值逃避关税。
受转口和转运影响，2023年美国统计的自中国进口额占中国总出口比重为12.6%，较2018年大幅下降。越南、墨西哥、泰国和柬埔寨等国成为主要转运枢纽。2017-2023年，越南对美出口占比从2.0%升至3.7%，墨西哥从13.1%升至15.1%。
关税2.0时期的潜在外溢影响
当前美国对中国关税的直接影响较2018年有所下降，但需警惕美国对第三国加征关税对中国出口的外溢影响。一是美国对第三国（如墨西哥或东盟国家）加征的关税可能通过转口和转运等渠道间接影响中国出口。二是部分第三国也可能通过对中国商品加征关税转移压力，墨西哥自2024年以来已两次对包括中国在内的进口商品加征关税。
2025年1月20日特朗普正式就任，关税2.0时期拉开序幕。2月1日签署行政令对墨加商品加征25%关税、对中国商品加征10%关税。2月4日对中国商品加征的10%关税正式生效。中美贸易争端仍是影响全球贸易格局的核心变量。
| 阶段 | 美国加征金额 | 加征时间 | 初始税率 | 中国反制金额 |
|---|
| 第一轮 | 340亿美元 | 2018.07.06 | 25% | 340亿美元 |
| 第二轮 | 160亿美元 | 2018.08.23 | 25% | 160亿美元 |
| 第三轮 | 2000亿美元 | 2018.09.24 | 10%→25% | 600亿美元 |
| 第四轮 | 3000亿美元 | 2019.09.01 | 15%→7.5% | 750亿美元 |
