世界银行《2025年营商环境成熟度评估报告》显示，哈萨克斯坦在劳动力和争议解决方面优势显著，乌兹别克斯坦在纳税和市场准入方面领先。全球创新指数中，乌兹别克斯坦以总排名79位成为中亚最高，哈萨克斯坦综合评分63.8排名全球67。普华永道这份报告从营商环境成熟度、创新指数、经济自由度、投资政策四个维度，系统分析了中亚五国的投资环境差异与制度开放进程。
营商环境成熟度——五国梯度分明
哈萨克斯坦劳动力与争议解决领先
世界银行《2025年营商环境成熟度评估报告》显示，哈萨克斯坦在劳动力（52位）和争议解决（12位）方面具有显著优势。乌兹别克斯坦在纳税（48位）、市场准入（25位）以及获取经营场所（28位）三方面领先。
吉尔吉斯斯坦大多数指标位于中等水平。塔吉克斯坦和土库曼斯坦多项指标排名靠后，土库曼斯坦在市场竞争（93位）、金融服务（97位）等方面得分较低。
乌兹别克斯坦为中亚创新之首
世界知识产权组织《2025年全球创新指数报告》显示，乌兹别克斯坦总排名第79位为中亚最高。哈萨克斯坦第81位、吉尔吉斯斯坦第96位、塔吉克斯坦第108位。乌兹别克斯坦在制度（77位）和人力资本与研究（58位）方面表现较好。
经济自由度——哈萨克斯坦引领，差异显著
哈萨克斯坦是中亚唯一进入全球前70的国家
美国传统基金会《经济自由度指数》显示，哈萨克斯坦综合评分63.8排名全球第67，是中亚地区唯一进入前70的国家。各国普遍在财政健康度（91.8-100）和税负水平（91.7-94.2）上表现较好，但产权保护（17.7-54.7）、司法有效性（8.2-34.8）和政府清廉度（7.3-39.9）普遍较差。
土库曼斯坦综合评分47.1排名162，产权保护17.7、司法有效性8.2、政府清廉度7.3，均为区域最低。
投资政策——制度化开放持续推进
乌兹别克斯坦新《投资法》允许100%外资
乌兹别克斯坦参议院2025年1月批准新版《投资和投资活动法》，除能源、矿业等战略领域仍限股50%外，允许外商投资设立100%外资企业、合资企业、获取私有企业部分或全部股份。对新能源、农业科技等领域外资给予所得税减免从5年延长至10年。
吉尔吉斯斯坦首次确立投资者权益保障
吉尔吉斯斯坦2025年8月通过《吉尔吉斯共和国投资法》，核心条款包括外国投资者享有不低于本国投资者的优惠条件，首次从立法层面确立了投资者权益保障机制，提升了投资稳定性与可预期性。
哈萨克斯坦持续完善法规体系
哈萨克斯坦颁布并不断完善《投资法》、《2026年前投资政策愿景》、《哈萨克斯坦共和国企业法典》等法规政策推动吸引外资。塔吉克斯坦官方表态称将积极吸引外资，重点领域为矿产、数字、能源，举措被纳入《2030年国家发展战略》。
营商环境差距与投资建议
区域差异显著，需根据国别制定策略
哈萨克斯坦在制度成熟度和开放度上显著高于其他四国，适合作为进入中亚的首站。乌兹别克斯坦人口红利最大、改革力度最强，中长期增长潜力突出。吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和土库曼斯坦风险等级较高，需在充分评估政治与制度风险后谨慎进入。
关注制度风险与本地化要求
各国普遍存在法律法规透明度不高、司法易受行政干预等问题。IMF指出税收征管中存在官员自由裁量权较高、常设机构认定规则不明确等问题。各国强力推行劳动力本地化政策，需在投资前充分评估合规成本。
