转基因技术商业化应用正在加速落地。2023年Q4第一批转基因玉米/大豆品种审定公示（玉米37个、大豆14个），2024年Q1第二批公示（玉米27个、大豆3个），隆平高科、丰乐种业、大北农、登海种业等品种获批。获批的转基因玉米品种普遍增产，高产品种增产效果可高达10%。2024年转基因玉米推广超1000万亩，2025年有望突破4000万亩。国泰君安指出，参考美国转基因渗透率90%以上的经验，我国转基因玉米渗透率有望在5-7年内达到高位，具备先发优势的头部种企将充分受益。本报告基于国泰君安2025年1月发布的《种业振兴显成效，格局改善进行时》，深入分析种子行业转基因趋势。
种子行业转基因趋势总览
转基因技术是种子行业最重要的技术变革。2021年中央全面深化改革委员会审议通过《种业振兴行动方案》，强调要把种源安全提升到关系国家安全的战略高度。转基因多年试点增产情况明显——转基因玉米对草地贪夜蛾防治效果可达95%以上、增产10.7%，且可大幅减少防虫成本；转基因大豆除草效果在95%以上、可降低除草成本50%、增产12%。2023年试点转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出，防效在90%以上、除草效果在95%以上。2024年有8个省份允许种植转基因玉米，区域持续扩张。
转基因品种审定与区域扩张
2023年Q4至2024年Q1，农业农村部先后发放两批转基因玉米/大豆品种审定证书，共计玉米64个、大豆17个。隆平高科、丰乐种业、大北农、登海种业等均有品种获批。2024年转基因玉米可种植区域从2022年的内蒙、云南扩展到甘肃、辽宁、广西、河北、吉林、四川、内蒙古、云南共8个省份，2025年或增加多个新省份。国泰君安认为，区域扩张加速将推动转基因品种渗透率快速提升，具备获批品种的企业先发优势明显。
增产效果与农户接受度
获批的转基因玉米品种普遍增产，高产品种增产效果可高达10%。先正达先达901ZL增产10.2%、远科105D增产8.6%，隆平高科裕丰303D增产7.5%，丰乐种业铁391K增产5.7%，登海种业登海605D增产6.8%。2024年种植季铁391K等品种田间种植表现优异，品种表现获得市场认可。种植者对品种增产效果有直接感知，对于转基因品种后续加大推广有重要作用。农户对转基因品种的接受度将随增产效果的口碑传播而持续提升。
美国经验与中国渗透率预测
美国自90年代推广转基因以来，多种作物渗透率已达90%以上。大豆转基因渗透率从2000年约50%快速提升至2007年超90%。美国经验表明转基因技术一旦放开，渗透率有望在5-7年内达到高位。国泰君安预测我国转基因玉米推广渗透率将从第一年1%起步，第三年达8%，第四年30%，第五年70%，第六年90%。2024年行业推广面积超1000万亩，2025年有望突破4000万亩，2026年有望达亿亩级别。
表：我国转基因玉米推广渗透率预测| 年份 | 渗透率 | 面积（亿亩） |
|---|
| 第一年 | 1% | 0.06 |
| 第二年 | 2% | 0.12 |
| 第三年 | 8% | 0.48 |
| 第四年 | 30% | 1.8 |
| 第五年 | 70% | 4.2 |
| 第六年 | 90% | 5.4 |
