随着国际银价的强势上涨,锚定现货白银的白银 ETF 愈发成为资产配置中的重要工具,海外主要白银 ETF(SLV、PHAG、ETPMAG、PSLV 及 CEF)持仓总量由 2025 年 1 月初的 23502 吨上升至今年 1 月 21 日的 26591 吨,共计上升3089 吨,增幅达到 13.14%。在美联储独立性持续受挫的背景下,作为货币金属的白银在资产配置中的价值愈发重要,2026 年白银 ETF 的总持仓量将会出现进一步上升。相关白银 ETF 的审计报告和产品介绍显示,77%的 SLV 白银 ETF 持仓量以及 PHAG、ETPMAG 的全部持仓量存放于 LBMA 仓库。ETF 持仓量的上升将会锁定更多白银库存,在白银需求增加的情况下造成现货的持续紧缺,去年十月份,白银一月期现货租赁利率抬升至 30%之上。