中东地区产量占全球 9%,减产影响全球现货供应,当前看短期复产难度较大。2025 年全球电解铝产量 7379 万吨,中东产量 701 万吨,占比 9%,对外出口占比 60%以上,中东地区氧化铝产能约 465 万吨,氧化铝产能自给率仅 34%,其中巴林、卡塔尔、阿曼氧化铝自给率为 0%。美伊冲突叠加电力扰动,3 月份以来中东电解铝可查证减产约 211 万吨,另有莫桑比克 South32 项目 3 月中旬停产 58 万吨,3 月以来海外共减产 268 万吨,且霍尔木兹海峡受阻对电解铝原料进口以及铝锭出口贸易双杀,考虑较多是因为电力问题导致停产,需要较长复产周期。