从累计数据来看,行业总量(销售面积和金额)2017-2020 年呈现明显增速递减现象,行业总量高位而增速低位的趋势保持不变。从价格上来看,我们以全国商品房销售金额(年内累计数据)除以全国商品房面积(年内累计数据)估算得到商品房均价,并计算其同比增速。2020 年内累计数据计算得到商品房价格同比数据持续为正,疫情期间同比涨幅收窄明显,5月份开始逐步修复,2020年 1-10月商品房价格同比增速为 6%。单月销售额和销售面积计算得到单月售价及其环比数据通常表现出年初春节后和年底11-12 月有明显涨幅,年中涨跌不一,表现平淡,通常金九银十环比价格增速放缓,销售行情呈现以价换量的现象。2020 年单月房价比数据疫情过后保持稳定的正增长,9-10月才出现明显回落。我们认为,疫情后期行业整体呈现量价齐升的现象,行业景气度持续提升,进入金九银十高峰传统推货高峰叠加降杠杆硬约束时,以价换量的策略继续推高行业整体成交量。