行业深度报告 根据 Jefferies 等平台数据统计,预计 2031 年 GLP-1RA 类药物全球销售规模有望超 1500 亿美元规模,其中减重市场将在 2025 年后迎来快速成长期。根据诺和诺德官网数据,截至 2024 年底 GLP-1RA 类药物覆盖全球糖尿病与肥胖患者仅约 2000万人,渗透率仍有较大拓展空间;诺和诺德与礼来两大 MNC 旗下产品患者市占率已接近 97%,目前已形成双巨头垄断市场格局。面对如此广大市场,其他 MNC 正加速布局该赛道,我们预期近几年减重降糖领域将迎来 BD 黄金窗口期,国内企业相