考虑到原油对于化工品的影响在于成本推动,油价回稳将缓解企业的原材料库存损失,进而增厚化工型炼厂的盈利空间。通常而言议价能力强且价格传导顺畅的品种,可随油价上涨同步提价。此外,18《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》强调:①严控新增炼油产能,合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏,防范煤制甲醇行业产能过剩风险。②制定实施《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案》,健全支撑老旧装置科学评估和对标改造的标准体系。我们理解行业集中度&行业自律基础较高,供给侧执行潜力较大的化工品种较为受益,主要包括芳烃(苯乙烯、PX、PTA)、合成橡胶等品种。