激光器供应或对高带宽光模块交付产生较大影响（单位：千支）

EML 为高速率光模块的主流激光路线，光芯片短缺或影响模块供应。在激光器芯片中，除了用于短距离链路的 VCSEL 外，中长距离光模块主要依赖两种激光类型：电吸收调制激光器（EML）和连续波（CW）。EML 将调制功能 通信行业半年度投资策略 集成在一块芯片上，这使得元件极为复杂且具挑战性，只有少数供应商可选择，如 Lumentum、Coherent、三菱、住友和博通。随着超大规模数据中心延长传输距离，EML 已成为关键瓶颈。根据 TrendForce，英伟达的硅光子学和 CPO开发计划进展比预期慢，导致 GPU 集群扩展持续依赖可插拔模块，为确保供应，英伟达预先分配了大量 EML 供应商的产能，减少了其他地区的可得性，导致 2027 年以后交货期延长。此外，高速 EML 的产量通常偏低，尤其在早期生产阶段。根据麦肯锡的分析，由于晶圆级制造、精确光学对准、封装复杂性以及在更高波长下对性能的严格要求等方面的挑战，良率可能从 50%下降至低至15%。随着高数据速率光学需求的加速，基于 InP 的 EML 供应日益紧张，预计在 2026 年缺口可能达到 17%，并且短缺状况可能持续到 2027 年下半年。