超 70 亿元在建订单推动公司业绩高增长。2021 年 1 月 20 日,公司发布业绩快报,预计公司 2020年归母净利润达 1.1亿元到 1.26亿元,同比+217.42%到 263.59%,扣非归母净利润达 6400 万元到 6800 万元之间,同比增长 627.06%到 672.50%,2020 年业绩持续增长进一步验证公司景气度持续。公司目前建设订单基本已完成最终投资决策,且订单均为长期项目,受短期油价波动影响较小,订单向收入转化的确定较强。除已成功交付的澳大利亚矿业项目和 MV30 FPSO 项目以外,公司仍有超 70亿元在建订单。根据过往经验,FPSO、LNG 大单收入确认较订单签订滞后 1-3 年,据我们估算,当前公司场地建设的 70 亿元中,大部分尚未确认收入,随着公司订单完工率的提升,以上订单将在 2021-2022 年陆续确认收入,同时考虑到公司在 LNG、FPSO 等领域新订单的逐渐落地,公司业绩有望保持三年以上高增长。