图 37: 中国海 外发展 无息负 债杠杆 情况 图 38 :主要 房地产 企业无 息负债 杠杆情 况对比 图 39: 中国海 外发展 估算账 期情况 图 40 :主要 房地产 企业估 算账期 情况对 比 资 料来源 :公司公 告、招 商证券 资料来 源:公 司公告、 Wind、 招商证券 少数股东权益占比有所上升但仍处于行业低位。自 2015年以来,公司少数股东权益占比整体呈上升趋势,虽然在经营过程中始终以高权益项目拓展为主,但近年来也在逐步通过合作开发模式获取新增土储,尤其在土地市场竞争愈加激烈的 股 东权益 占比明 显低于 其他主 要房企 。