公司核心产品为 UCO,受益于下游 SA F 行业的需求扩张。公司通过对餐厨废油 等废弃物进行深度加工,制成工业混合油(UCO),产品定位为生物柴油产业链上 游。生物柴油为以植物和废弃油脂等生物基材料加工而成的柴油,是交通领域的 有效碳减排手段,其中生物航煤(SAF)用于航空领域,是当下 UCO 的主要应用场景。2025 年欧盟正式推动 SAF 强制掺混,SAF 进入规模化放 量元年。公司为国内 UCO 行业龙头企业,有望受益于下游 SAF 需求扩张带来 的 UCO 量价空间。 请阅读最后评级说明和重要声明 4/22 公司深度报告 | 山高环能