请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远2.3.1 连锁中餐渗透率低,龙头份额提升空间大➢中餐连锁渗透率远低于美日成熟市场,龙头企业提升空间大。美团数据显示,2024年中国餐饮连锁化率从2018年的12%提升至23%,实现了稳步上行。但与成熟市场相比,中国餐饮行业的连锁率仍显著偏低,美国、日本餐饮连锁化率分别为59.2%、52.3%,国内餐饮连锁提升空间大。细分品类来看,2023年中国中式快餐CR5仅3%,远低于中国西式快餐(47%)、美国快餐(33%)及日本快餐(35%)。3%的分散性为市场整合提供空间,2018-2023年中式快餐前五企业交易总额CAGR为15%,远高于中式快餐行业枕骨增速5.5%,中式快餐龙头具备显著的份额提升空间。