拆分 Live Nation业务结构,演唱会制作推广贡献核心收入来源。疫情后 Live Nation业绩实现强劲复苏,2023 年演唱会/票务/赞助业务分别实现收入 187.4/29.6/11.0 亿美元,同比增长 39%/32%/13%,创历史新高,24 年继续稳步增长。其中,演唱会制作推广构成营收基本盘,占比维持 80%以上,票务收入占比 13%,赞助广告占比 5%。从利润端 AOI 看,赞助广告>票务>演唱会,公司在上游内容端的优势充分带动中下游票务和赞助广告收入提升,从而带动盈利提升。23 年 Live Nation 实现归母净利润 5.6 亿美元,YoY+109%,增速快于营收,24 年继续维持高增长,实现归母净利润 8.96 亿美元,YoY+61%。